VanEck 已正式放弃推出与 Lido 质押以太坊挂钩的美国交易所交易基金（ETF）的计划，在首次提交约一年后向美国证券交易委员会（SEC）撤回了该基金的注册声明。

这家资产管理公司的数字资产部门于 2026 年 10 月 14 日提交了撤回申请，确认其不再打算分销拟议的 VanEck Lido Staked Ethereum ETF 的份额。此举为加密行业数月来对该产品命运的猜测画上句号。

向 SEC 提交撤回申请

VanEck Digital Assets 向 SEC 提交了 Form RW 表格，寻求撤回 VanEck Lido Staked Ethereum ETF 的注册声明。最初的 Form S-1 于 2025 年 10 月 16 日首次提交，注册文件编号为 333-290918，其后经过修订。在该备案文件中，VanEck 表示发起人不打算继续进行信托份额的分销。

该公司没有说明作出这一决定的原因，也没有指定后续基金或披露其是否打算推出另一款专注于质押的以太坊产品。备案文件仅表示发起人不再计划推进现有信托，令 VanEck 质押相关以太坊计划的方向尚不明朗。根据 SEC 程序，已撤回的注册声明不能再用于分销其证券，因此未来任何推出类似产品的努力都需要向该机构提交全新的注册申请。

份额从未发行

VanEck 确认该注册声明从未生效。该公司还表示，与该注册相关的任何证券均未分销，也未发布初步招股说明书。因此，此次撤回在该产品触及投资者之前便终结了整个流程，该基金从未上市、交易或接受公众资金。

拟议的基金旨在提供对 stETH 的敞口，stETH 是 Lido 协议的流动性质押代币。Lido 是以太坊上按存入 ETH 计规模最大的流动性质押协议，其代币代表对通过该平台存入并质押的 ETH 的索取权。由于 stETH 反映已质押的 ETH 加上累计质押奖励，该产品将与直接持有 ETH 的传统现货以太坊 ETF 有所不同。

stETH 与现货敞口的区别

此次撤回的备案凸显了传统现货以太坊敞口与基于流动性质押代币的投资工具区别。基于 stETH 的 ETF 本会在投资者与 ETH 本身之间增加一层，因为 stETH 的功能是对通过 Lido 质押的 ETH 的索取权。随着此次撤回，投资者将无法通过 2025 年 10 月备案中最初提出的结构接触拟议的 Lido Staked Ethereum ETF。

基于质押的加密 ETF 因兼具潜在价格敞口与质押收益而受到关注，但它们也在托管、奖励、流动性和监管处理方面带来了额外的复杂性。这些因素使得与质押挂钩的基金比传统的现货加密产品更难推向市场。监管机构最终如何对待与质押挂钩的结构，仍是在这一基金市场细分领域工作的发行方面临的悬而未决的问题之一。

VanEck 还管理着一只于 2024 年在美国推出的独立现货以太坊 ETF，但此次撤回的备案是一项不同的尝试，旨在通过 Lido 的代币而非直接持有 ETH 来打包质押敞口。此次撤回仅适用于与 Lido 相关的注册，不影响该公司现有的现货以太坊产品。