据投资管理公司VanEck称，已进军人工智能基础设施领域的比特币矿企股价在10月下跌约35%后可能处于超卖状态。该公司认为，这轮抛售更多源于投资者对融资的担忧，而非矿企现有业务协议的恶化。

多家比特币矿企一直在探索AI计算和高性能数据中心领域的机会。这些企业已经运营着需要大量电力、冷却系统和计算基础设施的设施，这使得与AI相关的托管服务成为部分矿企可能的扩张方向。自比特币2024年减半降低每个区块的挖矿奖励以来，全行业的转型步伐不断加快，促使上市矿企在核心业务之外寻求以合同形式获得数据中心收入。然而，为AI工作负载建造或改造设施可能需要大量投资。投资者越来越担心企业能否获得足够的融资来完成这些项目，而VanEck的评估表明，市场恐慌可能已超前于已确认的业务受挫。

VanEck为何认为比特币矿企AI概念股处于超卖状态

VanEck观点的核心在于，10月的股价下跌并未伴随已签署租约的取消。据该投资管理公司称，在讨论期间没有任何已签署的租约协议被取消，尽管股价大幅下跌。这一区别很重要，因为长期托管协议能够更清晰地反映潜在的未来收入，而对于进入AI基础设施市场的矿企而言，已签署的合同有助于证明客户需求的存在。

尽管如此，已签署的租约并不能自动保证项目按期完成或产生预期回报。企业仍需要充足的资本、可靠的电力供应和合适的计算基础设施，而近期的抛售恰恰反映了投资者对这些条件的担忧。

VanEck似乎认为，相对于现有合同的可得证据，这一急剧下跌可能有些过度。与此同时，称某只股票超卖是一种投资判断，并非其价格已见底的证明；如果融资环境恶化，进一步下跌仍有可能。

Cointelegraph在X上强调了这一评估：

NEW: VanEck says Bitcoin miners that pivoted to AI look oversold after a ~35% October drop, as funding fears hit the stocks while no signed leases were cancelled. pic.twitter.com/WLowU7zFrv

— Cointelegraph (@Cointelegraph) 2026年11月5日

AI基础设施需求能否支撑复苏？

专注AI的比特币矿企股价前景取决于这些企业能否成功将其基础设施计划转化为实际运营的业务。AI数据中心需要大量电力和专用设备，这为拥有合适设施资源的运营商创造了机会。获得电网级电力已成为更广泛的AI数据中心建设中的核心制约因素，这也是拥有现有电力接入的设施备受关注的原因之一。在某些地区，拥有成熟能源接入渠道的比特币矿企可能具备优势。

然而，AI计算和比特币挖矿在技术和商业要求上存在差异。进军AI服务可能涉及昂贵的升级、新的客户关系以及更长的开发周期。因此，投资者将密切关注融资公告、建设进度和合同执行情况。没有取消的租约令人鼓舞，但并不能消除这些风险。

目前，VanEck认为10月的抛售可能已使专注AI的比特币矿企股价低于其披露的业务进展所能支撑的水平。现有AI基础设施协议未来可能为该行业提供支撑，尽管融资和执行风险依然存在。这一板块能否复苏，最终将取决于融资的可得性以及各企业兑现其AI基础设施承诺的能力。

来源：CoinoMedia