英国伦敦，2026 年 8 月 27 日，Chainwire

交易者现在可以在 Hyperliquid 上购买更低的手续费等级，而 HYPE 质押者则可以出售其折扣以赚取额外收益。Valantis 与 Pendle 推出了双方称为首个面向 Hyperliquid 交易手续费折扣的公开市场。此前，该折扣只能通过直接质押 HYPE 或私下交易获得。

Valantis 是围绕 Hyperliquid 上的 stHYPE 构建的流动性质押与交易平台，其推出了与 Pendle 的集成，使交易者无需购买作为基础的 HYPE 即可购买 Hyperliquid 交易手续费折扣。据两家公司介绍，这是此类折扣首次与授予其的代币分离，并被赋予独立的市场价格。

Hyperliquid 手续费折扣的运作方式

Hyperliquid 是最大的链上永续期货交易所。Hyperliquid 上的每笔交易都会收取手续费，因此折扣准入的变化影响的是广泛的活跃用户群体，而非一个小众激励计划。交易者可以通过质押该平台的原生代币 HYPE 来获得更低费率。质押的 HYPE 越多，折扣越大：从质押 10 HYPE（约 800 美元）享受 5% 折扣，到质押 500,000 HYPE（约 4000 万美元）享受 40% 折扣。

根据 Valantis 的研究，Hyperliquid 质押折扣目前为 Hyperliquid 排名前 20,000 的交易者每年带来约 4000 万美元的节省，约有 5% 的流通 HYPE 被交易者质押以获取折扣。Valantis 估算，如果折扣的获取渠道更加便捷，交易者每年还可再节省 1 亿至 3 亿美元。

Valantis 表示，质押折扣的使用率偏低，因为活跃交易者通常更愿意将资金保留为可用保证金，而不是为降低手续费而锁定资金。排名前 20,000 的交易者中约有半数完全没有质押，而他们支付了约 70% 的手续费。今年早些时候，Valantis 推出了 Valantis Prime，允许 stHYPE 持有者获得与原生质押者相同的手续费折扣，同时仍可在 Hyperlend 和 Morpho 等平台上将该代币用作保证金，从而解锁 USDC 保证金，弥合了此前导致 Hyperliquid 半数交易者无法质押的缺口。

HYPE 手续费市场

在此次推出之前，一个私下市场已经形成，顶级做市商和协议通过双边交易获取 HYPE 以提升其折扣等级。Hyperion DeFi 是一家在纳斯达克上市、将 HYPE 作为金库资产持有的公司，该公司已公开将 HYPE 承诺投入大型交易钱包，以换取交易手续费节省所带来的收益。

Valantis 表示，stHYPE 和 Pendle 现在使同一市场变得开放且无需许可，将此前需要私下协商的权益转变为可以定价并可被更广泛获取的产品。Valantis Prime 智能合约将质押折扣扩展至 stHYPE 持有者，而 Pendle 则将折扣与基础 stHYPE 分离。因此，手续费折扣可由任何交易者购买，并由任何 HYPE 持有者出售。

stHYPE YT 现已成为 Hyperliquid 手续费折扣的市场价格。该市场于 2026 年 8 月 27 日开放，2027 年 1 月 28 日到期，后续市场计划在到期前开放。交易者可以在 Pendle 上购买 stHYPE YT，并在 prime.valantis.xyz 开通交易折扣（Trading Discount）。

Valantis Labs 联合创始人兼首席执行官 Deven Matthews 表示：“Hyperliquid 正在引领代币效用的前沿。Hyperliquid 上每年有超过 4000 万美元的手续费节省，而在今天之前，这些都无法被购买、出售或定价。需要更低费率的交易者现在可以租用折扣；不需要的持有者则可以出售折扣并因此获得更多收益。这正是市场存在的意义，我们认为这只是未来将以这种方式定价的众多代币效用中的第一个。”

关于 Valantis

Valantis 是 Hyperliquid 上的流动性质押与交易生态系统，围绕该网络首个流动性质押代币 stHYPE 构建。stHYPE 允许持有者在整个 DeFi 中使用该代币的同时赚取质押奖励，并解锁 Hyperliquid 基于质押的效用，包括交易手续费折扣和 HIP-3 市场部署。Valantis Prime 是将这些折扣带给 stHYPE 持有者的交易层，同时让他们的资金留在 Hyperliquid 自有的交易所上。

网站： X：https://x.com/ValantisLabs

关于 Pendle

Pendle 是一个对收益进行代币化并支持收益交易的协议。Pendle 将生息资产拆分为本金代币和收益代币，在以太坊、Arbitrum 和 HyperEVM 等主要链上创建固定利率、收益投机以及代币效用市场。

网站： X：https://x.com/pendle_fi

首席执行官 Deven Matthews
Valantis Labs
hello@valantis.xyz

《Valantis 与 Pendle 推出 Hyperliquid 交易手续费折扣市场》一文首发于 Chainwire。