美元因海湾局势缓和及美联储预期转变而走低

近期美元兑大多数主要货币走弱，日元是明显的例外，因交易员降低了对美联储年底前两次加息的预期。较高的利率通常通过吸引资金流入来支撑货币，因此鹰派押注的回调自然削弱了美元的吸引力。市场注意力现在转向定于8月7日发布的非农就业（NFP）报告，这是最受关注的美国月度经济指标之一，也是美联储政策决策的反复参考依据。

8月6日消息称，伊朗和阿曼已同意建立一条通过霍尔木兹海峡的航运走廊。该海峡是全球原油运输的关键通道，因此感知中断风险的降低往往会波及与大宗商品相关及对风险敏感的资产。这一消息打压了油价并提振了金融市场的风险偏好。交易员还预计8月敌对行动可能出现暂停，未来几周美国与伊朗之间可能恢复积极谈判。

美国及其他主要经济体的通胀升幅低于部分市场参与者在一季度末的担忧。6月年度总体通胀大幅低于预期。根据CME FedWatch数据，截至撰稿时约45%的交易员预计从现在到2026年底仅加息一次。过去一周，下月加息的概率已降至约55%。

劳动力市场形势依然复杂

7月非农就业数据（反映6月数据）大幅低于预期，但仍处于正值区间，为57,000人——约为共识预测的一半。虽然这对美元略有不利，但单次非农数据很少能产生持续数天以上的影响。该数字仍明显好于12个月均值。6月失业率意外下降。

目前判断这是否标志着失业率下行趋势的开始还为时过早。鉴于失业率相对较低且整体经济条件不够乐观，现阶段就业市场出现显著改善的可能性不大。尽管如此，近期非农数据与低失业率的组合仍在一定程度上支撑了就业市场稳健的总体印象。

GDP和劳动力市场表现尚可但并不突出，加上通胀并未大幅飙升，表明美联储面临立即加息的压力有限。近期要求美联储降息的政治压力并不明显，但仍是一个需要考虑的背景因素。

7月非农数据若明显走强，通常意味着通胀可能超过目前3.4%的年度总体预期值。然而，能源成本可能是8月12日通胀报告中的关键驱动因素，鉴于上月油价整体上涨，可能推动读数走高。非农和通胀数据双双走强可能提高美联储年底前两次加息的概率，并为美元提供支撑。

欧元/美元在非农数据前徘徊于1.155美元附近

欧元/美元自上月末以来反弹，因为美联储年底前最鹰派的情景似乎暂时被排除，海湾冲突强度也有所减弱。欧洲央行也可能在年底前释放一次加息信号，两次加息的概率约为40%。美联储与欧洲央行政策路径的相对趋同有助于解释为何该货币对在区间内运行，而非急剧向任一方向突破。近期欧元区数据总体好坏参半，但8月6日德国工厂订单远超预期，提振了市场情绪。

100周期简单移动平均线（SMA）略低于1.157美元，似乎是主要动态阻力位，之后可能测试1.16美元附近的23.6%周线斐波那契回撤位。然而，慢速随机指标明显发出买入饱和信号，这意味着若非农疲弱，任何即时的上行反应可能较为短暂。

与非农预期基本一致的更强数据可能在短期内推动价格回落至1.15美元重新测试。展望更远，8月12日非农和美国通胀的强劲结果可能推动该货币对走向1.145美元附近的20和50周期SMA交汇区域。鉴于即将公布的美国重大数据，该位置的黄金交叉形态可能不予考虑。

美元/日元持稳于157日元上方

在美国和日本政府数十年来最大规模的协调干预之后，美元/日元似乎已稳定在157.50日元附近。据官方数据，日本在7月31日动用了超过5万亿日元支撑日元，补充了当周早些时候的美国操作。近几个月日本通胀低于目标且GDP增长乏力，使日本央行未来几个月进一步加息存疑。与此同时，美联储年底前两次加息预期的降低可能推迟下一次向160日元关口发起冲击。

基本面的重大变化缺失，加上上周干预期间买入量的激增，表明总体上升趋势可能延续，但势头可能不如今夏早些时候强劲。160日元仍是一个明显的潜在目标，但200和100周期SMA在此之前构成潜在动态阻力。慢速随机指标和布林带均发出强烈的超卖信号，表明反弹正在进行中。

8月3日出现的长下影线显示了对跌破157日元的明确拒绝。下一次试图跌破该水平可能需要更弱的非农数据以及下周可能更低的通胀数据。然而，进一步干预的可能性——无论目前看起来多么不可能——都可能使此分析失效，交易员应继续警惕后续类似操作。

在X上关注Michael：@MStarkExness。

本文表达的观点仅代表作者个人，不代表Exness立场。本文不构成交易建议。