美国联邦债务首次突破40万亿美元，这再次引发市场讨论：不断上升的政府借款，是否会增强比特币作为稀缺、非主权资产的吸引力。总额在不到十年的时间里大约翻了一番。比特币于2009年金融危机后推出，其协议将供应上限设定为2100万枚——这一硬性上限与美国债务上限不同，不能通过立法轻易提高。

该债务的利息成本也在上升：据 Reuters 报道，在2026财年的前10个月，利息支出已超过医疗保险，成为仅次于社会保障的联邦政府第二大预算支出。

这一里程碑出现之际，美国财政部采取干预措施，试图平息一轮债券抛售；这轮抛售已将长期收益率推升至2007年以来的最高水平。财政部长 Scott Bessent 周三宣布，财政部将把10年至30年期债务的回购规模翻倍——即财政部从市场上回购流通中的较长期证券——每次操作至少达到40亿美元。该举措最初压低了收益率和美元，而比特币（BTC）和黄金则上涨。

周四早间，比特币继续飙升，交易价格约为72,600美元，较过去24小时上涨约6%，较过去一周上涨15%，据 CoinGecko 数据（来源：Yahoo Finance）。美国现货比特币交易所交易基金自2024年1月开始交易以来，为传统投资者提供了受监管的资产敞口渠道，其每日资金流向被广泛视为需求指标。

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财政部回购为比特币增添另一潜在催化剂

彭博社等媒体将比特币上涨的一部分归因于对美国加密政策更加友好的乐观情绪，此前美国总统 Donald Trump 于周三在白宫会见了行业高管。不过，市场分析师也指出，财政部的动作及更广泛的财政环境同样是额外因素。

TrendLabs 创始人、特许市场技术分析师 JC Parets 强调了财政部加大购买较长期政府债券的决定，他称债券市场参与者将此视为试图遏制长期利率上升的举措。Parets 表示：

"If the market believes the government is going to push back against rapidly rising long-term rates, that can change the math for everything else investors own. Including Bitcoin."

Bitunix 分析师 Dean Chen 则给出了另一种看法，称这一债务里程碑本身并不天然利好比特币。他指出，财政部回购暂时压低了长期收益率并削弱了美元，但持续的赤字和不断增长的融资需求，最终可能再次推高借贷成本。

Chen 认为，比特币短期走势将更多取决于更广泛的金融环境，并指出美元强弱、长期美国国债收益率和通胀预期是需要关注的关键变量。

DeFi 协议 Yield Basis 的分析师则采取了更长期的视角，告诉 Cointelegraph，随着美国债务持续增长，比特币作为对冲货币贬值的工具，其需求可能增强，因为它具有固定供应且没有主权发行方。他们表示：

"Whether it will actually become a new reserve asset remains to be seen, but as concerns around fiat currency debasement grow, it will definitely stand out more as a straightforward protective instrument (alongside more traditional assets like gold)."

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