作者：Jacob Shapiro（首发于GoldSeek）

美国作为独立共和国已存在250年——而其中有164年，其最严重的地缘政治威胁是加拿大。这个年轻的共和国曾对英国控制的加拿大发动1812年战争，试图将其征服，但以失败告终。直到1935年，美国仍在针对这位彬彬有礼的北方邻国起草战争计划。“红色战争计划”（War Plan Red）值得一读。如今，美国的焦虑集中于中国、俄罗斯和伊朗，但这些对手没有一个比得上曾经隔着世界最长陆地国界与之对峙的那个威胁。

现状

人们很容易忘记这段历史，因为在过去86年里，美加两国一直是紧密的盟友，由深度经济一体化紧密相连。

2025年，每天约有24亿美元的货物和服务跨越边境，依托能源、汽车和农业领域相互交织的供应链。双向贸易总额约达8770亿美元，使加拿大成为美国最大的出口市场和第二大进口来源国。加拿大还供应美国64%的原油进口，高于十年前的41%。

以各自贸易份额衡量，这种依赖是不对称的。2025年，加拿大73%的出口流向美国，46%的进口来自美国。相比之下，加拿大去年仅占美国出口总额的15%和进口总额的11%。这种不对称性至关重要，我们稍后再回到这一点。

贸易协定构成了两国关系的框架，但其真正的基础是实体层面的：横跨边境、难以低成本复制的管道、工厂、农场和物流网络。顺境时，这些联结带来连通性、效率和安全；贸易紧张时期，受害的主要是加拿大。

正如Louis Gave在其关于这场贸易争端投资影响的研究报告中指出的那样，加拿大的比较优势在于从地下开采资源——石油、天然气、黄金、小麦、钾肥——但地理条件迫使生产商以折扣价卖给唯一的买家。这种依赖还向下游延伸：加拿大是全球最大的钾肥生产国，美国农民严重依赖加拿大供应肥料，这意味着该贸易的中断将传导至美国的农业投入成本。加拿大基于战后关系的牢固，自愿接受了这一安排。如今这一选择正在反噬：一个咄咄逼人的美国政府正按自身利益改写贸易条款，并主张对加拿大与其他任何国家的贸易拥有事实上的否决权。据报道，这一否决权正是上周末谈判破裂的症结之一。

破碎的预测

年初时，我预测美加贸易这出肥皂剧会喧闹而夸张，但最终会以USMCA成功重新谈判收场。现在是正式承认这一预测已经落空的时候了。7月1日，美国不顾墨西哥和加拿大的反对，拒绝以现有形式续签USMCA。这并未终止该协定，但使其进入年度审查和永久性重新谈判的状态。

这种不确定性对贸易和投资具有寒蝉效应，但直到上周末之前，我一直将其视为谈判姿态。现在仍可能是——加拿大的报复性关税要到9月1日才生效，而美国政府反复无常，完全可能在你读完这篇文章之前就改变立场。但马克·卡尼总理的言辞和政策表明，加拿大正在以战时节奏运作。卡尼宣称美国的承诺是“用铅笔写成的”，并称加拿大在世界各地找到了可靠伙伴，“唯独在美国和俄罗斯除外”。渥太华还公布了一项75亿加元的方案，以保护加拿大企业和工人免受关税冲击。

美加关系的真正决裂

这是多事之年：马杜罗被抓获并推翻、美国/以色列与伊朗的战争、有记录以来最严重的埃博拉疫情、乌克兰的消耗战。即便如此，美加关系的真正决裂仍将是今年最重要的地缘政治事件，也是对特朗普政府所宣称的半球政策——其今年早些时候推销的门罗主义升级版“特朗普推论”——的重大挫败。

自1940年以来，美国无需为其北部边境担忧。加拿大军队曾在二战、朝鲜战争、第一次海湾战争和阿富汗战争中与美军并肩作战。北美防空司令部（NORAD）在整个冷战期间遏制了苏联对北美的威胁。美国无需为其历史上大部分时间里的最大威胁国操心，这一点的价值无法估量。

这些都是认为这场争端终将自行化解的理由，另外一些拟议关税也毫无道理可言。对从加拿大进口的汽车征收50%的关税——这些汽车含有大量美国成分——将给美国经济带来重大成本，并把机会拱手让给目前关税仅为15%的韩国、日本和欧洲车企。

不过，一名优秀的分析师必须承认，战略逻辑并不能左右相关行为者。特朗普政府认为加拿大歧视美国商业，将商品贸易逆差解读为软弱的迹象，并认定其压倒性的筹码应最终让加拿大接受美国的任何要求。（来源：Pew Research）

谁的忍耐阈值更高？

坦率地说，单从不对称性看，这一假设似乎成立。但政治不仅仅是数字。决定接下来走向的关键易于命名却难以衡量：痛苦承受力。

卡尼娴熟地打好了一手弱牌，激发加拿大的爱国情绪，以支持真正决裂所需的极其痛苦的选择。公平地说，特朗普总统为他提供了大量素材。对加拿大而言，这是存亡问题：美国正在侵犯其主权，因为它认为自己可以，而且最近一项民调中76%的加拿大人表示支持无协议结束谈判。

相比之下，近60%的美国人反对对加拿大征收关税，80%对北方邻国持好感。还要记住，关税不过是税收的委婉说法。美国人对政治机构的信任处于历史低位，每天都要应对失灵的基础设施和不断上涨的物价，与此同时数据中心在后院拔地而起、亿万富翁转手100亿美元的体育 franchise。通胀已在上升趋势中，由于霍尔木兹海峡的间歇性关闭和厄尔尼诺现象，价格还将进一步上涨，而对加拿大的关税将把消费价格推得更高。

卡尼正在进行一场高风险的豪赌。他把全部身家押在加拿大人团结在他周围——不仅在言辞上，更体现在他们买什么、在哪里消费、建设什么。

讽刺的是，美国越是试图让卡尼屈服，就越会巩固他在国内的支持。他押注的是，加拿大对长期贸易争端之痛的承受力——损害将是显著的——会超过美国中间选民，后者将在投票箱上惩罚特朗普及其追随者并迫使其让步，与此同时卡尼则花钱降低加拿大对美国的依赖。

这是挑战加拿大自身约束的大胆尝试。但美国比任何人都清楚，理念的速度超越贸易统计——它自己的存在就归功于一个理念。历时250年，美国革命或许终于抵达了渥太华。

本周图表：盲点

向International Intrigue团队致意，他们的每日新闻通讯是必读材料。他们指出了我上周漏掉的一条新闻：以色列宣称对打击阿勒颇附近一座废弃的阿萨德时代空军基地负责。以色列表示，此次打击是对叙利亚允许土耳其在此部署军队的回应，此举违反了此前以色列与叙利亚之间的谅解。

近几十年来，以色列的目光狭隘地聚焦于伊朗——一个距离太远、无法构成生存威胁的国家。它专注于清除伊朗的代理人——哈马斯、真主党、阿萨德政权——却未能看到谁会填补真空：土耳其。

内塔尼亚胡靠这种恐惧建立起职业生涯，将自己塑造为唯一有能力阻止伊朗的以色列领导人。Naftali Bennett似乎深得要领：即便在美国/以色列与伊朗的新战争正在升级之际，这位前总理仍宣称“土耳其是新的伊朗”，并表示以色列应聚焦于土耳其在叙利亚和该地区的力量。土耳其谴责了此次打击，但尽管已在叙利亚北部 maintaining 100多个军事哨所，它暂未跨越以色列的红线。

美国批评以色列的这次攻击是不必要的。此后几天，以色列和叙利亚已着手缓和紧张局势。美国有意修复与叙利亚的关系；本周财政部将al-Nusrah（后成为HTS的基地组织分支）从恐怖组织名单中移除。换句话说，美国一边对加拿大加征关税，一边在中东使一个源自基地组织的组织合法化。这是一个奇怪的时代。

但不要误会：土耳其正在填补伊朗衰弱留下的真空——与在逊尼派主导地区扶持少数什叶派团体的伊朗不同，土耳其本身就是逊尼派国家。

关于作者

Jacob Shapiro是一位独立地缘政治分析师，帮助投资者和高管团队理解多极世界如何重塑市场与战略。他为从投资公司到企业领导团队的客户提供定制研究、私人简报和主题演讲。他在Mauldin Economics出版免费新闻通讯The World Isn't Ending，并主持The Jacob Shapiro Podcast，就地缘政治、市场和全球风险进行长篇访谈。他与妻子和两个女儿住在新奥尔良。