IME Capital创始人兼首席执行官Ashi Anand指出，针对UPI交易推出潜在的商户折扣率（MDR）框架，可能会实质性改善印度支付公司的盈利前景。Anand在接受CNBC-TV18采访时表示，对商户和消费者目前都免费的UPI支付引入MDR，将为处理这些交易的支付处理商和数字平台创造新的收入来源。

Anand还分享了他更广泛的投资偏好，表示与传统的快速电商（quick-commerce）企业相比，他更青睐数字平台公司。他的评论涉及数字支付、外卖配送和快速电商等领域，并特别提到了Paytm、MobiKwik和Pine Labs等公司。

关于对UPI交易征收MDR的争论一直在印度的金融科技政策圈持续。由印度国家支付公司（NPCI）运营的UPI已发展成为该国占据主导地位的数字支付渠道，截至2023年，每月处理超过100亿笔交易。政府于2020年1月废除了对UPI交易的MDR以加速数字应用的普及，从而有效地将成本负担转移到了支付中介机构身上。然而，MDR（商户通常向支付网络和发卡银行支付的费用）的缺失，引发了人们对依赖基于交易收入的支付公司商业模式可持续性的担忧。

行业利益相关者，包括主要的支付公司和行业协会，此前曾敦促监管机构考虑为UPI制定MDR结构，认为零MDR要求给支付中介带来了不公平的负担。印度储备银行（RBI）和中央政府定期审查这一问题，在维持UPI低成本吸引力和支付服务提供商的商业可行性之间进行权衡。尽管决策者优先考虑通过低成本的数字渠道实现普惠金融，但一个可行的MDR框架仍被视为维持支付生态系统创新和基础设施投资的关键。

Anand发表上述言论之际，正值印度的上市支付公司受到投资者的密切关注，以寻找收入多元化和盈利能力的信号。像Paytm这样在2021年上市的公司，由于核心支付服务的变现选择受限，其盈利之路一直面临着严格的审视。与快速电商相比，他更青睐数字平台，这表明他认为拥有成熟的支付和金融服务生态系统的公司，可能会比资本密集且竞争激烈的快速电商领域提供更具吸引力的风险回报特征——在快速电商领域，Zomato旗下的Blinkit、Swiggy Instamart和Zepto等企业正在通过大量烧钱激进扩张。

来源：CNBC-TV18