周五,Uniswap的UNI代币延续涨势,在对数月下行趋势实现突破后,最新单日涨幅约18%。该代币从涨势初期的约6.63美元水平攀升,交易价格突破8.50美元,盘中向9美元区域迈进。

UNI是Uniswap的治理代币,Uniswap是加密货币市场中最大的去中心化交易所之一。该协议采用自动做市商模式,用户通过池化流动性而非传统订单簿进行交易。随着交易者对影响代币化美股的监管变化、Uniswap上不断增长的代币化股票活动以及日益增强的衍生品和技术动能作出反应,本轮上涨已将代币推向数月未见的价位。

SEC新规使许可型AMM成为焦点

美国证券交易委员会(SEC)于9月17日授予临时的、附条件的豁免,允许代币化证券交易平台通过许可型自动做市商(AMM)和流动性池交易代币化的全国市场系统(NMS)股票。该豁免自发布之日起有效期为五年,并包含对交易量和符合条件的代币的限制。对去中心化金融而言,其实际意义在于,代币化股票交易现在有了一个明确的窗口,可以在池化流动性基础设施上运行,而非依赖传统订单簿。

SEC此举并未批准Uniswap,也未将其协议指定为授权证券交易平台。不过,该框架出台之前,Uniswap Labs已于7月为Uniswap v4推出许可池(Permissioned Pools)。这些池使用v4钩子(hooks)在链上执行访问规则,允许发行方将交易和流动性活动限制在获批参与者范围内。由于这些钩子已经提供了许可型平台所需的链上访问控制,7月的发布使Uniswap拥有与新框架核心许可要求相契合的基础设施。

Uniswap表示,该产品是为代币化基金、证券和股票等受监管资产而构建,发布合作伙伴包括Superstate、Securitize和Dowgo。在市场评估许可型AMM如何在SEC新框架下运作之际,这一现有架构使Uniswap v4备受关注。

Robinhood股票代币增添另一驱动因素

第二个因素是已经通过Uniswap流转的代币化股票活动规模。周五,Uniswap表示,所有Robinhood股票代币交易量的80%经由其协议完成,累计交易量约100亿美元。这一数字凸显了主流券商的代币化股票推广中,有多大比例流经了公共DeFi流动性。

自Robinhood Chain于7月上线以来,Uniswap一直是该网络的一部分。Uniswap v2、v3、v4以及UniswapX在网络上线首日即部署,Uniswap作为其主要公共自动做市商。该集成让用户可以直接在Uniswap上交易股票代币并提供流动性。

上述股票代币数据发布于SEC颁布代币化股票豁免的次日。这一时间点将Uniswap在代币化股票领域的既有活动与许可型链上美股交易的新监管路径并列,为UNI带来了更多市场关注。

UNI突破吸引更多衍生品活动

第三个驱动因素来自UNI的价格结构,尤其是在渣打银行预测该代币将在2030年达到100美元之后。UNI在6月触底后形成一系列更高的低点,随后突破了长期下行的趋势线。

突破首先在4.00至4.50美元区域形成,随后UNI加速突破7美元,并向最近的9.25美元区域迈进。

衍生品活动随涨势同步上升。最新数据显示,UNI期货交易量增长82.67%至约14亿美元,未平仓攀升20.81%至约6.0145亿美元。未平仓合约的增加表明,随着价格上涨,更多资金进入了活跃的UNI期货头寸。

UNI目前正逼近10美元这一心理关口。若能持续站上该区域,图表上预计的12.30美元区域将成为关注焦点。若Uniswap价格回落,7.00至7.50美元构成最近的支撑区域,其次是6美元附近。此前的4.00至4.50美元突破区域仍是当前UNI价格下方更广泛的结构性水平。

除技术面外,近期的观察点还包括豁免条款中的交易量限制和符合条件的代币清单将如何影响代币化股票平台的活动,以及Robinhood Chain的股票代币交易量中有多大比例将继续经由Uniswap的流动性池流转。

本文仅供参考,不构成财务或投资建议。加密货币投资存在风险,过往表现不代表未来结果。读者在做出投资决策前应自行开展研究。

来源:The Market Periodical