据监督组织 Public Citizen 的一份报告，美国总统 Donald Trump 及其家族关联的加密货币项目，已让投资者至少蒙受估计 47 亿美元的亏损，同时在 2025 年为总统带来约 14 亿美元收入。

随着立法者继续讨论数字资产应受到多大程度的监管和披露，这一估算出现在有关公共官员及其家属相关项目的辩论中。

五个项目的损失估计达 47 亿美元

Public Citizen 统计了五种与特朗普相关产品的投资者损失：Official Trump memecoin、World Liberty Financial 的 $WLFI 治理代币、$USD1 稳定币、Trump Digital Trading Cards，以及 Trump Media 的数字资产金库。

其中最大部分来自 $TRUMP，这个非营利组织估计该项目让买家亏损 32 亿美元。World Liberty Financial 的 $WLFI 代币至少造成 10 亿美元损失，而 Trump Media 的数字资产金库则给股东带来估计 4.5 亿美元损失。特朗普的 NFT 交易卡又至少增加了 930 万美元的损失。

Public Citizen 未将 $USD1 计为重大损失，因为 World Liberty 的稳定币设计上会维持 1 美元的价值，且没有出现持续脱锚。

该组织表示，47 亿美元的数字同时包括已实现和未实现损失。仍持有贬值代币的买家尚未锁定这些损失，因此如果价格回升或继续下跌，最终金额可能变化。

Public Citizen 还表示，$TRUMP 的交易主要是把财富从后来的买家转移给少数早期入场者，而不是让全部金额消失。报告援引区块链情报公司 Nansen 的分析称，约 100 万个散户钱包，或样本中的 65%，合计亏损 32 亿美元。

根据该分析，$TRUMP 总损失中只有约 4 亿美元属于通过卖出已实现的损失。获利钱包中排名前 1% 的地址合计获得约 27 亿美元，约占全部收益的 80%，而在该代币前两天入场的钱包几乎获得了 90% 的利润。

$TRUMP 于 2025 年 1 月 17 日上线，比总统重返白宫早三天。随着买家进入，其价格从不到 1 美元升至 73.43 美元的历史高点，随后又回吐了大部分涨幅。

今年 7 月，crypto.news 报道了 Nansen 的发现：截至 6 月底，接近 98.9 万个钱包累计出现 38.1 亿美元的已实现和账面损失。不同的钱包筛选条件和统计日期会产生不同结果，这也解释了为何该分析与 Public Citizen 的 32 亿美元估算不一致。

特朗普从 $TRUMP 和 $WLFI 获得数亿美元收入

在买家承受损失的同时，Public Citizen 计算称，特朗普在 2025 年从与 $TRUMP memecoin 相关的授权费中获得 6.35 亿美元。Trump 所有的 CIC Digital LLC 并未像普通投资者一样买币，而是将其名称和品牌授权给该代币项目。

与该项目相关的两家公司保留了 $TRUMP 10 亿枚供应量中的 80%，这些持仓计划在三年内逐步进入流通。根据该监督组织，这些企业还从交易活动中获得收入，因此即使代币市场价格下跌，仍可赚取费用。

World Liberty Financial 也是另一大收入来源。特朗普在 2025 年从 $WLFI 代币销售中获得 5.27 亿美元，而在 2024 年项目最初三个月的销售中又赚得约 3000 万美元，使其从该治理代币获得的估计收益达到 5.57 亿美元。该组织表示，一项股权交易又增加了 6560 万美元。

根据公司文件、法院记录和他的财务披露，特朗普拥有一个实体 70% 的股份；该实体持有 World Liberty 38.25% 的股权，并在扣除某些费用后获得 75% 的 $WLFI 代币销售收益。

World Liberty 的公开市场买家则经历了不同结果。$WLFI 于 2025 年 9 月 1 日创下 0.3313 美元的纪录价格，但 Public Citizen 在撰写报告时将其估值为 0.05744 美元。因此，在高点买入的投资者最高亏损可达 83%。

原名 ALT5 Sigma 的 AI Financial Corporation 承担了估计 $WLFI 损失中的大部分。该纳斯达克上市公司在 2025 年 8 月以约 14.6 亿美元购入 72.8 亿枚 $WLFI 代币，并在 2026 年 6 月底将该头寸估值为 4.21 亿美元，账面亏损约 10.4 亿美元。

在通过以太坊去中心化交易所购买 $WLFI 的约 31,000 个疑似散户钱包中，Nansen 发现截至 8 月 3 日，25,000 个、即 82% 的钱包处于亏损状态。亏损钱包合计下跌 5400 万美元，而盈利钱包合计上涨 2400 万美元。由于必要的账户级数据并不公开，中心化交易所活动未被纳入，因此 Public Citizen 将其对 $WLFI 的 10 亿美元估算描述为最低值。

财务披露显示加密收入达 14 亿美元

特朗普 2026 年 6 月的年度披露显示，其 2025 年与加密相关的收入超过 10 亿美元，某些计算将其接近 14 亿美元。收益主要来自 memecoin 授权、World Liberty 代币分配、股权出售，以及与 $USD1 相关的收入。

正如财务披露所示，收入与当前持有资产是两个不同概念。授权付款和代币销售收益记录的是报告期间收到的资金，而持有资产则描述的是提交申报时仍拥有的资产。

特朗普申报了一笔价值超过 5000 万美元的冷钱包比特币持仓、较小规模的以太坊持仓，以及约 180 万美元的 ETH 质押奖励。披露还记录了其继续持有 $WLFI 和 $USD1，不过联邦伦理申报表通常以区间而非精确余额列示资产价值。

Public Citizen 估计，特朗普从四系列数字交易卡的授权费和二级市场版税中至少赚得 720 万美元。约发行了 175,000 张卡片，其中该组织计算所涵盖的三组藏品最初带来 1230 万美元销售额，但在评估时合计市值约为 300 万美元。

对于 Trump Media 的股东而言，该组织估计与公司数字资产金库相关的损失为 4.5 亿美元。Public Citizen 将这一股权敞口纳入计算，因为投资者购买的是一家美国上市公司的股票，而该公司后来把企业资金投入了加密货币。

白宫发言人 Anna Kelly 否认总统的商业利益会构成伦理问题。她表示，特朗普及其家人都没有涉及利益冲突，而白宫则坚持认为总统并不参与其公司管理。

CLARITY Act 再度面临伦理要求

在给出损失估算后，Public Citizen 呼吁 CLARITY Act 要求在任总统及其直系亲属从加密项目中撤资。该组织认为，联邦数字资产政策与总统的私人财务利益“cannot be separated”。

该法案将为数字资产建立联邦分类，并在证券交易委员会与商品期货交易委员会之间划分监管职责。法案还包含针对服务美国投资者企业的注册、托管、披露和客户资产条款。

伦理限制仍是参议院谈判中的争议部分之一，此外还有去中心化金融规则以及对稳定币余额支付奖励的问题。民主党议员一直在推动对民选官员持有加密资产设限，而白宫则拒绝外界有关特朗普项目会影响其政策决定的说法。

Elizabeth Warren 和 Richard Blumenthal 两位参议员在 8 月分别要求 SEC 调查，$TRUMP 代币在价格较峰值下跌约 98% 后，是否涉及欺诈或不当牟利。他们的要求并未证明证券欺诈已经发生，而该机构在推进此类案件前，需要先确定联邦证券法是否适用于该代币。

特朗普于 8 月 19 日在白宫会见了加密行业高管和联邦监管官员，并要求立法者通过该法案的“fair version”。出席者包括来自 Coinbase、Robinhood、Kraken、Ripple 以及其他数字资产公司的高管。

参议院计划于 9 月 15 日东部时间下午 2:15 就程序性投票进行表决。要开始审议该法案，必须有 60 名参议员支持终止辩论程序；即便程序性动议通过，随后仍需处理修正案、参议院最终表决，以及与众议院通过文本的协调。

来源：crypto.news