美国总统唐纳德·特朗普正在考虑在11月中期选举前推动新的资本利得税减税方案，讨论中的提案包括按通胀调整收益计算，以及扩大部分房屋出售的免税范围。

根据现行法律，长期资本利得按收入水平适用0%、15%或20%的优惠税率，此外，高收入者还需缴纳3.8%的净投资收入税。对资本利得按通胀进行调整的想法已在保守派税收政策圈中流传数十年，并在特朗普第一任期内由财政部研究过，但由于外界质疑行政部门是否有权在未经过国会的情况下作出此类变更，该方案从未真正实施。

尽管当前讨论可能促使特朗普呼吁国会降低资本利得税，但目前尚未发布任何立法文本或正式的白宫提案。国家经济委员会主任Kevin Hassett表示，特朗普正在制定更多政策承诺，供共和党人在11月前向选民展示。

通胀指数化将降低应税收益

正在讨论的一项方案是按通胀调整资产成本基础，这意味着只有在扣除价格水平变化后仍然存在的收益才会被征税。支持者认为，此举可避免纳税人就仅仅反映通胀、而非真实价值增长的收益缴税；批评者则认为，这将不成比例地惠及持有大量投资组合的高收入家庭，并减少联邦收入。

前国家经济委员会主任Larry Kudlow近期直接与特朗普讨论了这一方案，并表示总统对此持开放态度。Kudlow还提出，对价值不超过200万美元的住房出售收益予以免税。

按照现行联邦规则，符合条件的房主可从主要住宅出售收益中排除最多250,000美元，若为联合报税的已婚夫妇，额度可提高至500,000美元。自1997年《纳税人减负法案》确立这些门槛以来，它们并未调整，因此在数十年的房价上涨中，其实际价值已被侵蚀。正在讨论的200万美元方案因此将提供明显更宽的优惠，但其最终结构尚未确定。

资本利得税的大多数变更都需要国会批准。若行政部门试图在未经国会同意的情况下引入通胀指数化，也可能面临法律挑战；此前在重新解释资产成本基础计算方式的努力中，这一问题曾出现过。

对数字资产的影响取决于最终提案

如果加密货币被纳入范围，广泛的资本利得指数化制度也可能适用于数字资产。

目前，美国纳税人通过联邦资本利得框架申报资本资产的买卖和交换，而数字资产交易也日益进入同一套申报基础设施。围绕Bitcoin用户在日常处置时面临资本利得申报负担的税季争论，已经体现出这一压力。Bitcoin users facing capital gains reporting on routine disposals

目前没有任何草案规定Bitcoin、Ether或其他加密货币会获得按通胀调整后的成本基础待遇。因此，对加密投资者的影响取决于未来立法如何定义合格资产，以及国会是否最终推进该提案。

税收政策进入中期选举竞选

特朗普最新的税收讨论出现在2026年美国中期选举对加密政策和金融市场的重要性不断上升之际，而国会控制权将决定税收、市场结构及更广泛经济立法的走向。

资本利得争论也发生在2017年《减税与就业法案》中许多个人税收条款计划于2025年底到期的背景下，这一“财政悬崖”已促使立法者就一揽子税收方案展开谈判。资本利得变化有可能被纳入此类立法。

白宫发言人Kush Desai表示，特朗普会定期评估新的经济想法，但正式政策公告将由政府直接发布。

政府尚未公布拟议的资本利得税率、立法文本或实施日期。任何国会税收方案在提交特朗普签署前，都必须先在众议院和参议院通过。