唐纳德·特朗普总统曾表示，澳大利亚对其一项提案产生了影响：通过向新生儿提供 US$1,000 储蓄账户，提升美国人的长期财务安全。这一比较指向一个更广泛的问题：美国和澳大利亚如何设计退休储蓄制度，以及一次性政府缴款能否复制一个围绕雇主强制缴款建立的体系。

过去三十年，澳大利亚通过强制性 superannuation 发展出全球最大的退休储蓄池之一。根据 Australian Prudential Regulation Authority 的数据，截至 2026 年 3 月，该体系代表劳动者持有 A$4.44 trillion，即 US$3.1 trillion。

美国的退休前景则更为紧张。Social Security 的主要退休信托基金预计将在 2032 年末耗尽储备。此后，流入收入将足以支付约 78% 的既定福利。这使得私人储蓄计划的设计不只是一个技术性政策问题：它会影响未来退休人员在公共养老金体系之外能够获得多少支持。

特朗普关于澳大利亚式退休制度的言论尚未包含详尽细节。但其更广泛储蓄议程中的一个组成部分已经写入法律：面向儿童的 Trump Accounts。

Trump Accounts 如何运作

本月推出的“Trump Accounts”是旨在为儿童提供早期金融资产的投资账户。符合条件、出生于 2025 年至 2028 年之间的美国儿童可以获得一次性 US$1,000 政府缴款，但家庭必须提出申请。

家庭成员和朋友可以追加缴款。雇主也可以进行享有税收优惠的缴款，但需遵守每年 US$5,000 的上限。

在推出时，资金会投资于默认的低成本指数基金。其他低成本指数基金选项预计将随后加入。一般而言，这些储蓄在儿童年满 18 岁前会保持锁定状态。

这些账户一开始并不是标准的退休账户。它们与退休的联系会在之后出现。从 18 岁起，账户将开始按照类似传统个人退休账户（即 IRAs）的规则运作；许多美国成年人已经使用 IRAs 为晚年生活储蓄。

Trump Accounts 不会取代 Social Security、401(k)s 或个人退休账户。相反，它们与这些工具并行，作为长期储蓄的另一条渠道。

澳大利亚的制度构建方式不同

澳大利亚没有等同的全国性儿童储蓄计划。父母可以为孩子开设储蓄账户、代表孩子购买股票，或向孩子的 superannuation 基金进行税后缴款。不过，这些选择都是私人且自愿的，不同于 Trump Accounts；后者为符合条件的美国家庭提供了为孩子申请政府支持账户的选项。

真正引起特朗普关注的澳大利亚模式并不是儿童储蓄计划，而是该国面向劳动者的退休制度。

澳大利亚的退休框架有两个主要组成部分。Age Pension 是由政府出资、经收入和资产测试的安全网，面向经济条件有限的老年澳大利亚人。

Superannuation 承担的是不同功能。它通过雇主强制缴款建立私人退休财富，缴款通常相当于员工工资的 12%，以在退休后提供收入。这些资金由专业机构管理，投资于多元化投资基金。

该制度始于 1990 年代，当时雇主缴款比例设定为 3%，此后逐步提高。澳大利亚的 superannuation 资金池目前是全球第四大养老金池，并预计到 2031 年成为仅次于美国的全球第二大养老金池。

自愿储蓄与强制缴款

美国的 Social Security 制度通过工资税由今天的劳动者为今天的退休人员提供资金，它更类似于澳大利亚的 Age Pension，而不是 superannuation。

美国最接近 superannuation 的对应安排是 401(k)s 和个人退休账户。Trump Accounts 之后也将成为这一私人储蓄体系的一部分。

核心差异在于参与方式。在美国，通过这些工具储蓄是自愿的，雇主通常没有义务缴款。在澳大利亚，雇主通常必须进行 superannuation 缴款。

Trump Accounts 和澳大利亚的 superannuation 在设计目的上也不同。Trump Accounts 从儿童时期开始，意在从早期创建一项资产。Superannuation 则在人们进入劳动力市场时开始，并在整个职业生涯中积累退休储蓄。

最重要的区别在于资金如何进入账户。在美国政府最初的 US$1,000 缴款之后，Trump Account 的增长完全取决于自愿缴款。

这引发了一个问题：这些缴款能否形成规模。许多美国家庭已经难以维持应急储蓄，更难以每年向孩子的投资账户投入数千美元。较富裕的家庭或许能够定期缴款，而许多其他家庭可能除了最初存入的资金外几乎不会再追加。

澳大利亚的终身储蓄机制

澳大利亚以不同方式处理了这一问题。只要一个人仍在就业，雇主通常依法必须持续向 superannuation 缴款。资金会在整个工作生涯中流入劳动者账户，无论劳动者是否主动选择从每次工资中额外储蓄。

对于一名达到 67 岁退休年龄的澳大利亚人，平均 superannuation 余额约为 A$279,700，即 US$196,000。

正是持续不断的强制缴款，而不仅仅是账户结构本身，创造了澳大利亚庞大的退休储蓄池。

澳大利亚的核心创新并不只是创建另一个账户。它让退休储蓄成为拥有工作后常规且近乎自动的结果。从这个意义上说，政策比较的重点不在于两国是否都提供投资账户，而在于规则是否能在整个职业生涯中创造反复缴款。

特朗普曾表示，澳大利亚的制度“worked out very well”。然而，澳大利亚带来的启示未必是账户本身，而是让资金年复一年流入账户的缴款机制。

澳大利亚并不是仅仅通过创建另一种储蓄工具就积累了数万亿美元。它之所以建立起庞大的退休资产池，是因为雇主被要求持续向劳动者的储蓄账户缴款，而不是只依赖孩子出生时的一次性政府付款。

Kris Iyer 是 Torrens University Australia 金融与经济学高级讲师。

本文根据 Creative Commons 许可转载自 The Conversation。原文：