Fundstrat联合创始人、备受市场关注的市场策略师Tom Lee表示，资本已开始流向以太坊，这进一步强化了他的观点，即ETH可能在未来一到两年内达到10,000美元。Lee将这一可能的转变归因于过去十年加密货币行业的发展，并预计随着机构参与稳定币、去中心化金融和代币化资产的规模扩大，以太坊将从中受益。稳定币是与美元等法定货币挂钩的区块链代币，而代币化资产则是以区块链形式呈现的传统金融工具——这两者是银行和资产管理公司参与公链网络的两大主要渠道。Lee认为，以太坊可能会越来越多地充当数字金融产品和机构区块链活动的结算层。他还指出，根据以太坊网络使用率较强时期的历史估值模式，ETH相对于比特币仍被严重低估。

以太坊在机构数字金融中的作用

Lee预计，随着机构在多个基于区块链的应用中的采用不断扩大，以太坊在数字金融中的作用将变得更加重要。

他认为，随着机构加大对区块链基础设施的使用，该网络可以支持支付、受监管的结算以及其他金融产品。在这一观点下，对以太坊网络需求的上升可能支撑ETH获得更高估值。

Lee还提到了以太坊相对于比特币的历史估值。在网络活动较强的时期，以太坊此前曾占比特币估值的更大比例——许多投资者通过ETH/BTC比率追踪这一关系，该比率将以太坊的市值与比特币的市值进行比较。他认为，如果这一关系回归，可能会为ETH带来显著的上涨空间，同时不会改变比特币在加密货币市场的整体地位。

Lee还认为，数字资产财库公司有潜力跑赢其公司资产负债表上持有的加密货币。这些公司通过公开股票市场融资来购买并持有数字资产，这一模式由软件公司Strategy（前身为MicroStrategy）推广开来，该公司自2020年开始购买比特币，成为最大的企业比特币持有者，并在整个行业引发了一波效仿热潮。

BitMine策略加大以太坊敞口

Lee担任BitMine董事长的职位，使他对以太坊的展望与该公司的财库策略联系在一起。BitMine于2025年7月通过一笔2.5亿美元的私募融资启动了其以太坊财库策略。

截至7月14日，该公司已累计持有超过163,000枚ETH，使BitMine对以太坊拥有重大敞口，并使其公司战略与Lee对该资产的更广泛预期保持一致。这一持仓使BitMine跻身最大的企业以太坊持有者之列。

Lee目前10,000美元的目标价明显比他6月份做出的预测更为保守，当时他表示，在机构强劲采用的条件下，以太坊有可能达到250,000美元。

那项较早的预测基于这样的预期：以太坊可能在多个领域变得日益重要，机构将使用该网络进行支付和受监管的结算。

以太坊反弹支撑Lee的展望

以太坊32%的反弹为Lee关于资本加速流入ETH的观点提供了额外支持。与此同时，韩国交易量的上升表明，在加密货币反弹期间，市场参与度更加广泛。

尽管近期有所反弹，但以太坊仍需维持网络活动和机构需求，Lee的10,000美元展望才能获得进一步支持。来自其他网络的竞争、监管动态以及投机需求的下降也可能影响以太坊的估值。

Lee的预测将资本流向以太坊视为与该网络在数字金融中日益扩大的作用相关的结构性转变。他的10,000美元目标价反映出这样一种预期：机构对稳定币、去中心化金融和代币化资产的采用，可能会巩固以太坊在更广泛的加密货币市场中的地位。