在过去七天里，代币化股票在去中心化交易所(DEX，即没有中央运营方的链上交易场所)上的交易量达到27亿美元，其中由Aerodrome与Velodrome合并而成的DEX——Aero——占据了28.3%的份额。在一个几个月前几乎还不存在的市场中，这一数字使Aero成为明确的领跑者。

华尔街，如今周末也开放

大部分活动都可以追溯到单一日期：2026年8月24日，Coinbase在其以太坊二层网络Base上推出了代币化股票，该网络旨在以比以太坊本身更快的速度和更低的成本结算交易。这些代币是由Coinbase背书的热门美股链上版本，其中NVIDIA以NVDAc交易，Apple以AAPLc交易。

其核心卖点是不间断的24/7可用性。传统交易所在美东时间下午4点收盘，且整个周末休市，而代币化版本则在任何有人想买卖的时候持续交易。

交易者显然认真对待了这一机会。代币化股票的DEX周交易量已达到27亿至30亿美元区间，周末交易有时将交易量推至数十亿美元——这正是纳斯达克休市之时。

增长曲线陡峭。早在2026年9月，代币化股票的日交易量纪录正接近1亿美元。而27亿美元的周交易量则完全属于另一个量级。

Aero如何取得领先

Aero的领先地位并非一蹴而就。其前身协议之一的Aerodrome在代币化股票推出后不久，就占据了Base上代币化股票链上交易量的70–90%。

更长期的数字印证了这一地位。在截至2026年11月3日左右的30天里，Aero处理了约25亿美元的代币化股票交易，而整个品类在同一时段的总DEX交易量为124亿美元。

Aerodrome与Velodrome的合并不仅仅是两份资产负债表的相加。它整合了两个协议的市场地位，并将Aero的业务扩展至多条链，包括Robinhood Chain等较新的场所。

AERO代币的行情

该协议的原生代币也跟上了交易热潮。9月份，AERO代币录得11–20%的涨幅，与代币化股票交易量的激增相关。

代币化股票为何兴起

Coinbase的入局改变了格局，为这一产品附上了大型受监管品牌的光环。知名发行方加上快速、低成本的二层网络，给了交易者参与的理由，8月以来的交易量数据也印证了这一点。

此外还有结构性因素。在传统股票交易可能对部分美国投资者受到限制的法律环境下，链上替代方案占据了一个耐人寻味的位置。

这对交易者和DEX意味着什么

对交易者而言，最直接的收获是准入。代币化股票让加密原生用户无需离开链上生态即可获得NVIDIA、Apple等标的的敞口，并且可以在周六对新闻作出反应，而不必等待周一的开盘钟声。

这种便利也伴随着需要了解的权衡。DEX的流动性可能比主要证券交易所更薄，尤其是在非交易时段，周末代币的价格也可能偏离标的艺术股票最终的开盘价。

对DEX格局而言，Aero 28.3%的周份额表明这一品类正在走向竞争，而非被垄断。Aerodrome曾一度占据Base上这些资产链上交易量的压倒性多数，但接近四分之一的份额表明竞争对手正在吸引可观的资金流，即便Aero仍位居榜首。未来，值得关注的指标是该品类的周交易总量以及Aero所占份额，以及合并后协议的多链布局——目前已包括Robinhood Chain等较新的场所——是否会改变这些交易量的来源。

声明：本文由Vivian Nguyen编辑。