消费信贷是金融体系中中介环节最为繁多的领域之一。银行发放贷款，服务机构负责收款，证券化机构再将这些应收款打包出售给投资者。在这些环节之间，借款人支付的每一美元中，有相当可观的部分在到达实际提供资金的人之前就被层层抽走。Tare 联合创始人兼首席执行官 Kevin Miao 认为，代币化可以改变这一现状——这直接关系到家庭在个人贷款、汽车贷款等日常借贷中需要支付的成本。

在纽约举行的 Avalanche Summit 2026 上发表演讲时，Miao 主张，链上基础设施可以剔除这些中间商，将更多价值直接返还给借款人。

从 BlockTower Credit 到 Tare

Miao 此前创立了 BlockTower Credit，这是一家私募信贷基金，通过利用区块链技术提升信贷业务的资金效率，管理规模增长至 19 亿美元。

Tare 将自身定位为在 Avalanche 区块链上原生构建的消费信贷基础设施，旨在将整个信贷流程迁移至链上，而不仅仅是将最终资产代币化。Miao 认为，在传统贷款已经通过常规渠道完成发放、服务和结构化之后再为其加上数字外衣，是不得要领的做法。他表示，真正的收益来自在链上重建整个流程本身，消除目前在每个环节都抽取费用的层层中介。

他在峰会上向行业提出的挑战十分直接：衡量链上方式是否真正为借款人带来更好的结果。这一表述将常见的代币化宣传转化为一项关于借款人结果的、可检验的主张。

Avalanche 的机构化推进

于 9 月 16 日至 17 日举行的 Avalanche Summit 高度聚焦机构采用和现实世界资产的应用，来自 Franklin Templeton 和 Securitize 等公司的演讲者探讨了链上信贷以及将传统金融产品引入区块链轨道的具体机制。

本次峰会重点展示的进展之一是与韩华集团在代币化证券方面的合作。此外，Aave 的 V4 版本于 2026 年 7 月在 Avalanche 上线，标志着该借贷协议首次扩展至以太坊之外，其中 Avalanche 上的 Aave V4 专门面向代币化资产借贷。综合来看，这些进展将链上信贷——也就是 Tare 正在进入的领域——置于传统金融机构与成熟去中心化协议的交汇点。

为什么中介成本高昂

当某人申请个人贷款或为购车融资时，其所支付的利率所反映的远不止违约风险，还包括发放费用、服务成本、合规开支以及链条中每一家实体的利润空间。

按照 Miao 的表述，代币化通过智能合约将这些职能自动化或予以消除。一笔在链上发放的贷款，其收款、合规检查和投资者分配都可以通过程序化方式处理，从而减少需要从中分利的参与方数量。这些节省的成本是否真正惠及借款人，正是 Miao 呼吁行业加以衡量的关键，这也使消费信贷成为本次峰会上代币化浪潮中最具体的试验场景之一。

来源：Cryptoing