Tether CEO Paolo Ardoino 表示，公司持有约 150,000 枚比特币——按近期价格计算，这笔持仓价值约 115 亿美元——该数字比公司最新储备证明所隐含的持仓量多出约 50,000 枚。

这一披露是在瑞士卢加诺举行的 Plan ₿ 论坛 上发表的主题演讲中做出的，自 2022 年以来，公司一直在这一定期会议上推广比特币和稳定币的采用。

“我们自己持有大约 150,000 枚比特币。数量不多，但都是踏踏实实攒下来的，”Ardoino 对听众表示。

按这一规模计算，Tether 将跻身全球最大的企业级比特币持有者之列，仅次于 Strategy 的 848,517 枚 BTC（截至第三季度），领先于大多数上市矿业公司和企业的资金储备部门。

Ardoino 并未说明这些额外的比特币存放在何处、何时购买，也未说明它们属于这家稳定币发行方本身，还是属于负责集团风险投资和股权持仓的 Tether Investments。此番言论并不意味着新购入了 50,000 枚 BTC。

JUST IN: Tether now holds approximately 150,000 Bitcoin worth $11.5 billion, CEO Paolo Ardoino announces pic.twitter.com/s7HLmXwkQE
— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) November 3, 2026

Tether International 于 10 月 30 日发布的第三季度储备报告附带 BDO 出具的证明，列明截至 9 月 30 日持有价值 83.7 亿美元的比特币，单价为 83,621.23 美元。证明仅确认某一日期的余额，而非对公司的账目进行全面审计，这决定了每项披露所涵盖的范围。这意味着经证明的资产负债表上约有 100,060 枚 BTC，较 6 月底持有的约 98,930 枚增加了约 1,130 枚。本季度比特币项目 25.7 亿美元的增长大部分来自价格上涨，而非新购买。该证明的发布时间早于 Ardoino 的宣布。

经证明的报告与 Ardoino 所述数字之间的差距有一个可能的去向。Tether 曾表示，用利润进行的投资与支撑 USDT 的储备是分开保管的，这意味着由 Tether Investments 持有的比特币不会出现在季度证明中。

Tether 的比特币敞口并不局限于自己的钱包。公司在 5 月份收购 SoftBank 的股份后全面控制了 Twenty One Capital，支持 Adecoagro 在巴西的比特币挖矿业务，并在拉丁美洲运营挖矿和能源项目。这些持仓中是否有任何部分包含在 150,000 枚的数字之内，目前尚不清楚。

Tether 建立在比特币和黄金之上的缓冲

这一披露发布之际，Tether 的资产负债表正日益依赖这两种资产，尽管其整体缓冲有所增强。第三季度报告显示，储备资产为 1,914.5 亿美元，负债为 1,835 亿美元（负债主要由流通中的 USDT 构成），超额部分为 79.5 亿美元——高于 6 月份的 41.1 亿美元，当时这一缓冲曾减半。

83.7 亿美元的比特币与约 191 亿美元的黄金合计远超这一缓冲数倍，这意味着任何一种资产的大幅下跌都会侵蚀这一缓冲。美国国债仍是储备的主体，约 1,324 亿美元。

Tether 第三季度盈利约 15 亿美元，今年前九个月盈利 45 亿美元。今年 8 月，公司与毕马威（KPMG）完成了首次独立审计，结束了多年来仅依赖证明报告的局面。Ardoino 在论坛上表示，USDT 拥有超过 7.3 亿用户，每季度新增约 3,000 万个钱包。

周二比特币价格在 77,600 美元附近交易，按此价格计算，Tether 所述持仓价值 116 亿美元，而其经证明的持仓价值约 78 亿美元，低于 9 月 30 日的水平。公司尚未说明是否计划公布储备外持仓的明细，也未说明这一数字将如何反映在未来的证明报告中。Tether 每季度发布此类储备报告，年末报告将是经证明的比特币项目的下一次定期快照。

本文首发于 Bitcoin Magazine，作者为 Micah Zimmerman。