Tether International的实物黄金持有量已攀升至约150吨。此前这家USDT发行方在2026年上半年购入了27.1吨黄金，延续了日益类似主权储备购买的积累策略。全球央行近年来持续大规模购金，世界黄金协会数据显示官方部门净购买量处于数十年来高位——这一趋势主要由新兴市场国家将储备从美元多元化的努力所推动。

最新数据基于7月31日Tether第二季度业绩报告中披露的超过146吨。仅第二季度，该公司就增持了14吨，此前在2025年下半年至2026年初期间已大幅建立其金条头寸。上半年月均购买量约为4.5吨。

Tether跻身最大央行黄金买家之列

如果将Tether International纳入主权排名，其约150吨的实物黄金持有量将使其仅次于波兰和中国，但领先于哈萨克斯坦——这一排名基于最新的可比央行数据。

Tether上半年27.1吨的积累量也超过了大多数单个央行的购买量。世界黄金协会数据显示，截至5月，波兰购入64吨，乌兹别克斯坦33吨，中国25吨，哈萨克斯坦20吨。

这一扩张延续了此前的积累策略，到2025年底，该策略已使Tether成为黄金市场最大的非主权买家之一。作为USDT——按市值计算最大的稳定币，发行量接近1846亿美元——的运营方，Tether的储备配置决策在数字资产和传统金融市场均具有重要影响力。首席执行官Paolo Ardoino已将实物黄金和比特币确定为Tether除美国国债主导敞口之外的长期储备资产。他曾设定公司投资组合中约10%配置比特币、10%至15%配置黄金的目标。

第二季度利润达15亿美元

Tether在第二季度实现约15亿美元的净营业利润，主要来源于美国国债和回购头寸的回报。

截至6月30日，资产总额为1877.5亿美元，负债为1836.4亿美元，储备盈余为41.1亿美元。数字代币负债为1836.2亿美元，USDT发行量接近1846亿美元。

截至季度末，Tether International储备中持有的实物贵金属估值为188.4亿美元。比特币占另外58.0亿美元，而有担保贷款本季度减少23.8亿美元。

资产负债表的扩张延续了Tether此前在比特币持仓之外同步建立黄金储备的战略，而非单纯依赖国债收入——这种多元化布局也使公司能够更好地应对美国利率政策的潜在变化，而利率政策直接影响国债和回购收益率。

XAUT与Tether的储备黄金保持独立

Tether Gold通过TG Commodities运营，维持着支持XAU₮的独立实物金条储备池。该储备在整个第二季度保持在707,747金衡盎司，约22.01吨。

本季度客户持有量增长9.5%，新增53,225枚XAU₮进入流通，尽管同期金价下跌了14.1%。截至6月底，XAU₮的市场价值约为28.4亿美元。

Tether同时缩减了其更广泛的黄金相关产品线。该公司于6月停止了新的aUSD₮铸造，并开始逐步关闭Alloy平台，给予现有用户直至9月17日的时间归还aUSD₮并取回其XAU₮抵押品。该关闭过程将向持有者释放额外的XAU₮，可能增加这一黄金支撑代币的流通量。XAU₮本身仍在正常运行，不会被停用。

Tether International最新披露的金条头寸约为150吨，而独立的XAU₮储备保持在22.01吨。