特朗普总统与中国国家主席习近平定于9月24日在白宫举行会晤，美中政策重新成为焦点，特斯拉和英伟达股票本周开局即处于这一背景之下。会谈预计将重点涉及贸易、人工智能、中国投资和半导体管制等议题。

特斯拉首席执行官埃隆·马斯克和英伟达首席执行官黄仁勋均在受邀出席国宴的高管之列，这使两家公司接近谈判的核心。两位首席执行官同时到场，此次会晤也成为华盛顿与北京之间两大最具商业敏感性的议题的检验点：电动汽车市场准入和半导体出口规则。

要点

• 9月24日特朗普与习近平会晤前，特斯拉和英伟达股票面临政策风险敞口。
• 特斯拉投资者正密切关注美国对中国汽车制造商和本土制造业的政策。
• 由于H200芯片出货量仍然有限，英伟达投资者聚焦于中国芯片准入问题。

特斯拉股票面临中国汽车制造商政策不确定性

特朗普在华盛顿设宴接待习近平时，马斯克将是在场的美国资深高管之一。此次会晤正值特朗普几天前表示将支持中国汽车制造商在美国建厂之后，他认为这类企业将有助于创造美国就业，并表明他对华关税政策正在奏效。

在特朗普任内，中国电动汽车制造商出口到美国的所有车辆都必须缴纳100%的关税，这一措施迄今阻止了这些企业进入美国市场。

美国汽车制造商已敦促特朗普政府将中国汽车制造商挡在美国市场之外。他们主张，这些企业将继续依赖北京的补贴，从而能够以低价冲击美国竞争对手，并且尽管本土制造商已在美国投资数十亿美元，中国汽车的进入仍将损害美国企业的业务。业内一些人士担心，竞争加剧可能导致部分美国公司破产。

如果中国企业获准进入美国市场，特斯拉将面临风险，因为比亚迪、蔚来、小鹏等公司生产的电动汽车极具吸引力，已在中国及其他国家赢得市场份额。因此，会晤结果可能影响特斯拉股票，若特朗普允许此类制造业进入的迹象出现，本周该股可能承压下行。值得关注的明确信号是特朗普近期的言论是否会转化为政策，因为100%关税的任何调整，才是中国电动汽车竞争真正触达美国消费者的机制。

另一个值得关注的传闻是，特斯拉曾考虑分拆其中国业务。此举将使马斯克更容易将特斯拉与SpaceX合并。此次会晤正值特斯拉股票在200指数移动平均线（EMA）处遇到明显阻力之际。

中国芯片销售问题下 英伟达股票备受关注

由于特朗普与习近平的会晤，英伟达股票本周同样处于聚光灯下。与马斯克一样，黄仁勋也是华盛顿晚宴的主要出席者之一，由于公司在中国业务持续承压，他 stakes 极高。

美国已禁止英伟达销售其最先进的芯片，去年特朗普政府又禁止其销售通常属于较低端产品的H200芯片。在上一次会晤中，双方在允许英伟达向中国客户销售H200芯片问题上取得了一定进展，此后该公司已向部分中国企业交付了少量芯片。

如果双方同意扩大对华芯片出货量，英伟达股票可能会作出积极反应。中国是仅次于美国的人工智能产业第二大国，英伟达相信其在该市场每年可实现超过500亿美元的收入。这部分收入目前仍受制于出口限制，这正是每一轮美中会谈对这家芯片制造商都具有直接商业分量的原因，而白宫会晤中值得关注的标志是H200审批是否会超越迄今有限的交付规模。

此次会晤之际，英伟达（NVDA）股票已反弹并回补了9月14日形成的公允价值缺口。该股目前已重新测试上升楔形形态的下沿，这一形态由两条上行汇聚的趋势线构成，突破并回测通常确认看跌前景。因此，本周英伟达股票存在回调风险，若发生回调，可能跌至210美元的关键支撑位。

本文仅供参考，不构成财务或投资建议。股票投资存在风险，过往表现不保证未来结果。

本文最初发表于 The Market Periodical.