总部位于新加坡的经纪及财富管理集团PhillipCapital旗下Web3部门Symphony，正以哈萨克斯坦作为其首个海外市场，拓展中亚业务。该公司将代币化和数字资产定位为满足跨境投资产品需求的潜在工具。

Symphony的哈萨克斯坦实体已获得阿斯塔纳金融服务管理局（AFSA）的牌照批准，可作为数字资产中介并安排涉及代币化证券的交易。在开始服务客户前，该授权仍需取得最终许可。

AFSA负责监管阿斯塔纳国际金融中心（AIFC）内的相关活动。AIFC位于哈萨克斯坦首都，是一个依据英国普通法法律框架运营的金融中心。Symphony当前的首要目标是建立当地业务，并以哈萨克斯坦为基地，在中亚提供受监管的数字资产和代币化投资服务。牌照批准与最终许可之间的区别意味着，监管审批和当地业务启动仍是此次扩张的近期里程碑。

哈萨克斯坦被选为区域切入点

Symphony首席执行官Seh Huan Kiat表示，在两年前首次访问阿斯塔纳后，他对哈萨克斯坦的看法发生了很大变化。当地数字支付的广泛使用，以及监管机构和金融机构对待数字资产与代币化的认真态度，尤其令他印象深刻。

新加坡、迪拜和香港已经是较为成熟的数字资产中心。不过，Symphony认为，在投资者跨境转移资金或获取海外投资产品面临更多障碍的市场，代币化可能具有更强的实际应用价值。

哈萨克斯坦之所以被选中，部分原因在于PhillipCapital已经在该国及中亚其他地区建立了商业关系。Symphony预计，这些现有关系将有助于其开展分销，并开发符合区域需求的金融产品。

AIFC还发现，新加坡与哈萨克斯坦可以在金融科技、数字资产、代币化、资本市场和金融基础设施等领域进一步深化金融联系。这些领域的合作可能让国际企业获得进入中亚市场的机会，同时为该地区带来海外专业知识、投资和新的金融服务。

自2018年以来，AFSA、AIFC管理局和新加坡金融管理局一直在金融科技领域开展合作。三家机构当年签署了一项旨在加强新加坡与哈萨克斯坦关系的协议。

稳定币与代币化基金

Symphony成立于2024年，目的是将PhillipCapital的数字资产业务与传统金融业务分离。该公司最初专注于加密货币，之后将业务范围扩大至利用区块链技术开发传统投资产品。

货币市场基金是其正在考虑的产品之一。这类基金通常投资于短期债务工具，并为现金提供回报。代币化可能让持有稳定币的投资者接触此类产品，而无需先通过传统银行体系将数字资产兑换成法定货币。

Symphony认为，中亚地区可能特别适合这一模式，因为当地在汇款活动中大量使用USDT。该公司相信，受监管的代币化货币市场基金可以让稳定币持有者获得投资回报，而不是让数字资产闲置。

拟议的结构将稳定币流动性与受监管的传统投资连接起来，并可能让用户更高效地从数字资产转入能够产生收益的产品。

Phillip Securities与Symphony合作，由后者担任技术合作伙伴，于2025年推出了一只代币化货币市场基金。该基金的底层基金管理资产规模已超过8亿美元。该结构还包括在持牌数字资产交易所进行做市，使投资者能够获得二级市场流动性，而不必完全依赖传统基金赎回流程；后者可能需要数天时间。

现实世界资产的潜在应用

Symphony正在研究更多现实世界资产，这些资产未来可能通过其哈萨克斯坦业务或PhillipCapital的分销网络实现代币化。哈萨克斯坦资源丰富的经济可能为房地产、金融工具、金属、矿产及其他大宗商品带来相关机会。

不过，该公司仍计划专注于实际应用，而不是仅仅因为区块链技术能够实现代币化就将资产进行代币化。在现有金融市场已经能够提供相对快速结算的情况下，Symphony认为，为传统股票等资产进行代币化的优势有限。

从长期来看，该公司希望让数字资产投资者能够接触PhillipCapital在全球市场提供的更广泛投资产品。目前，Symphony的重点是先在哈萨克斯坦建立稳定的运营平台并扩大客户基础，然后再拓展至更多代币化资产和投资服务。

哈萨克斯坦业务最终可能成为PhillipCapital数字投资产品在区域内的分销中心，通过基于区块链的基础设施，将中亚投资者与受监管的全球市场连接起来。该计划近期的推进将取决于最终许可、客户业务的启动，以及Symphony能否建立其所确定的客户基础。

来源：CoinTrust