在大盘加密货币市场承压之际，Vivek Ramaswamy 旗下的 Strive 再次增持 6,182 枚 BTC，使企业比特币持仓总量达到 43,000 枚。

公司持仓量较 2026 年初的约 12,800 枚 BTC 增长逾两倍。即使比特币难以守住 80,000 美元关口，Strive 仍持续购入比特币，投入数百万美元扩大储备。

Strive 加速购入比特币

最新增持使 Strive 的持仓量从 10 月中旬披露的 36,818 枚 BTC 进一步上升。公司此前的比特币组合估值超过 30 亿美元，使 Strive 成为最大的企业比特币持有者之一。其股票在纳斯达克交易，代码为 ASST。

Strive 的购买节奏在 10 月明显加快。据报道，公司在不到一周的时间内完成了多笔收购，合计超过 4,000 枚 BTC。这些购买估计耗资约 3.35 亿美元，比特币均价介于 82,000 至 84,500 美元之间。

不过，部分数据与 Strive 的披露并不完全一致。追踪该公司收购行为的研究人员发现，交易数据与所报告的持仓之间存在出入。因此，尽管公司已公布了明确的最比特币持仓总量，但要准确核算 Strive 在所有购买上的支出可能十分困难。所报告的 BTC 余额反映了储备规模，而交易记录和融资披露则分别提供了该头寸的建立方式以及相关义务的信息。

Strive 的扩张始于 2026 年 1 月与 Semler Scientific 的合并。该交易使 Strive 获得了一个包含约 12,800 枚 BTC 的既有比特币钱包，因此公司无需完全通过公开市场购买来建立头寸。

此后，公司组合规模已增长超过两倍。Strive 被认为是包括 Strategy 和 Metaplanet 在内的上市公司中第四大企业比特币持有者。管理层也曾表示，希望在 2026 年前与最大的企业比特币持有者展开竞争。

融资带来持续性义务

Strive 不断扩大的比特币敞口也伴随着融资义务。随着公司加大投资，无论投资者最初购买 ASST 股票的原因为何，更多股东都将间接获得比特币敞口。

优先股融资会产生持续的股息支付要求。这些义务不会因比特币下跌而自动终止。鉴于 Strive 预计的收购成本介于 80,000 多美元至 90,000 美元出头，如果比特币持续低于该水平，其储备可能出现大量未实现亏损。而公司仍须履行其融资承诺。

Saylor 希望战略不止于买币

与此同时，Strategy 执行董事长 Michael Saylor 正试图重塑投资者对其业务的理解。在 2021 年 10 月 Schwab Network 采访相关的一次演示中，Saylor 否定了 Strategy 仅用比特币来支撑其 MSTR 股票、再融资购买更多比特币的说法。

他表示，更宏大的目标是利用比特币支持的资本，为希望获得该资产金融敞口而不直接持有加密货币的投资者开发数字信贷工具。Saylor 在 9 月再次谈及这一战略，描述了一种旨在降低风险、减少支付延迟并通过比特币借贷创造收益的金融结构。

该结构并不会从这些交易中获得传统的比特币收益。Strategy 的优先股息支付实为由流动性、运营资金和公司资产支持的企业付款义务。

Strategy 还一直致力于使其优先证券价格贴近其声明的面值。以 STRC 为例，其声明面值为每股 100 美元。如果 STRC 交易价格低于该水平，Strategy 可以折价回购股票，从而减少流通中的优先股数量并降低股息负债。

但这一结构并不能消除投资者风险。股息没有保障，如果市场价格下跌或公司信用评级恶化，投资者可能会蒙受损失。

随着比特币价值持续下滑，这些担忧进一步加剧。周四，比特币交易价格约为 79,780 美元，较历史高点低约 36.2%。自去年见顶以来，资产管理机构已将 CME 比特币期货的净多头敞口削减了 57%。与此同时，现货比特币 ETF 自 6 月市场底部以来已累计增持 87,000 枚 BTC。

来源：Cryptopolitan