Strategy，这家由Michael Saylor领导的比特币金库公司，根据周一提交的8-K文件，在截至8月9日的一周内出售了1,690枚BTC，套现1.086亿美元。该公司仍然是最大的上市企业比特币持有者，其出售模式作为机构金库行为的晴雨表而备受关注。此次出售将公司的比特币持仓从842,138枚BTC减少至840,447枚BTC。这些币以平均价格64,262美元出售，已扣除费用。

此次交易使Strategy的总成本基础为633.6亿美元，即每枚比特币75,385美元——比本周出售的币高出11,123美元。

该公司在X上的一则帖子中证实了上述举措：

Strategy increased its USD Reserve by $650M and repurchased $109M of $STRC. This increased USD Duration by 143 days to 2.7 yrs and tightened STRC's BTC Credit by 10 bps. As of 8/9/26, we hold ₿840,447 in our BTC Reserve and $4.65B in our USD Reserve. $MSTR …

— Strategy (@Strategy), August 10, 2026

STRC回购消耗全部比特币出售所得

比特币出售所得的每一美元都用于回购优先股。Strategy以1.086亿美元回购了1,152,020股STRC股份——与出售所得完全匹配——这是其在6月29日宣布的10亿美元数字信用证券回购计划下的第三次回购。剩余授权额度为7.852亿美元。以低于其比特币信用价值的折扣回购优先股还减少了未来的股息义务，进一步增加了资本效益。一周前，一半的比特币出售所得用于支付优先股股息，另一半用于8,100万美元的回购。

股权出售推动美元储备增长

本周更大的交易在股权方面。Strategy出售了6,585,682股普通股，净筹资6.531亿美元，是前一周出售的3,011,361股的两倍多。所得款项中，6.5亿美元被划入美元储备，310万美元转为现金。截至8月9日，储备达到46.5亿美元，高于一周前的40亿美元——可为该公司17.6亿美元的年度股息义务提供约2.6年的覆盖。

资本框架与出售历史

Strategy在5月底打破了其长期持有的"永不卖出"立场，出售了32枚BTC套现250万美元用于支付优先股分配——这是该公司自2022年12月以来的首次出售。6月公布的资本框架设定了公司出售比特币的条件，允许最高12.5亿美元的出售额度。这一转变标志着这家以不懈积累为公众形象的公司发生了显著演变。

计入本周出售后，该公司已使用该额度中约4.29亿美元，包括7月的2.16亿美元和上周的1.047亿美元，不包括在框架建立前出售的32枚BTC。

该公司自6月以来未再购买比特币，而是主要通过出售股票来建立美元储备，以应对17.6亿美元的年度股息义务。其持仓目前比6月达到的847,363枚峰值低6,916枚BTC，降幅为0.8%。美元储备是否将达到允许公司恢复净比特币积累的水平，仍然是追踪该股票对净资产价值溢价的投资者所关注的核心问题。

周一上午，根据CoinGecko数据，比特币价格在65,100美元左右交易，当日上涨0.4%——该持仓价值约546亿美元，而Strategy为其支付了633.6亿美元。

该公司在7月全面调整了投资者指标，将"每股净比特币"作为核心指标，代表在剔除债务和优先股权益后留给普通股股东的持仓。STRC回购和美元储备建设能在多大程度上改善该指标，可能会在未来几个季度塑造投资者情绪。