Strategy是一家以持有全球最大企业Bitcoin储备而闻名的商业智能公司。上周，该公司继续通过普通股出售和优先股回购相结合的方式调整其资本结构。

7月20日至7月26日期间，Strategy通过其市价发行（ATM）计划出售了5,429,160股A类普通股MSTR。此次出售产生了5.445亿美元净收益。ATM计划允许上市公司随着时间推移在公开市场出售新发行股票，而不是通过单次承销发行完成融资，因此是一种灵活的资本来源，但也会增加股本数量。

据Yahoo Finance报道，MSTR股价在周一盘前交易中上涨超过2%。Strategy的STRC优先股在纳斯达克开盘前也走高，上涨2.3%至88.90美元。

根据周一提交给美国证券交易委员会的Form 8-K文件，该公司还单独以2500万美元回购了288,930股STRC优先股。优先股在公司资本结构中介于债务和普通股之间，通常附带股息义务，因此回购与流动性管理和未来现金承诺均相关。

该文件发布前，Strategy执行董事长Michael Saylor在周日于X发帖称：“We’re gonna need another color.”，引发市场猜测。一些市场观察人士将该帖解读为可能与公司优先股策略有关的信号。来源：Michael Saylor on X.com

股票出售将美元储备提高至37.5亿美元

在通过ATM股票发行计划筹集更多资本后，截至7月26日，Strategy将其美元储备增至37.5亿美元，高于前一周的32.25亿美元。

Strategy报告称，在7月20日至26日期间没有买入或卖出Bitcoin。因此，其持仓维持在843,775 BTC不变，平均买入价格为每枚Bitcoin 75,476美元，总计636.9亿美元。截至发稿时，Bitcoin交易价格约为64,971美元。

更高的现金储备反映出该公司在通过普通股发行和优先股工具扩大资本市场活动的同时，努力维持流动性。Strategy表示，该储备旨在支持优先股股息支付和未偿债务利息支付。由于该公司的Bitcoin策略不仅依赖经营现金流，还依赖持续进入股票、优先股和债务市场的能力，这一现金缓冲受到密切关注。

Saylor言论再次引发银行与Bitcoin关系之争

此次资本结构更新发布前不久，Saylor再次引发了关于银行在Bitcoin未来中扮演何种角色的讨论。他认为，这一资产的增长取决于与传统金融机构的整合。

在周日发布于X的一篇帖子中，Saylor写道，拒绝Bitcoin与金融基础设施之间的联系，将使大多数潜在用户无法获得访问渠道。来源：Michael Saylor on X.com

他的言论遭到部分Bitcoin支持者批评。这些人士认为，银行更深入的参与与该网络最初实现无需中介即可交易的目标相冲突。

多名用户回应时提到Bitcoin白皮书，其中将Bitcoin描述为一种点对点电子现金系统，旨在消除对金融机构的需求。这场交锋凸显出支持者之间的分歧：一方认为银行是更广泛采用所必需的入口，另一方则认为银行会对Bitcoin的去中心化基础构成风险。