比特币收益推动Strategy第三季度营业利润达209亿美元
要点速览
- •Strategy第三季度209.1亿美元的营业利润几乎全部来自根据公允价值会计确认的209.12亿美元数字资产收益；若剔除该项，公司将录得260万美元的营业亏损。
- •截至10月25日，公司持有848,517枚BTC，年内增长26%，但第三季度净增持放缓至仅1,666枚BTC，期间买入7,218枚并卖出5,552枚。
- •在Strategy以平均每股97.39美元的价格回购约2,098万股、耗资20.4亿美元之后，STRC优先股于10月28日收于99.92美元，接近其100美元面额。
- •第三季度Strategy各类优先股股息总计4.196亿美元，约为去年同期的三倍，资金来源于54.1亿美元的MSTR普通股ATM发行和3.486亿美元的比特币出售。
- •在10月28日获得股东批准后，STRC定于11月1日从每月两次派息改为每日派息，STRF、STRK和STRD将于2027年1月1日跟进。
Strategy于10月29日公布第三季度营业利润为209.1亿美元，这一业绩几乎完全由其比特币持仓的收益驱动，而非其软件业务。
在这份财报中，这家比特币财库公司——于2025年初由MicroStrategy更名为Strategy——表示，截至10月25日，其持有848,517枚$BTC，年内增长26%，同期累计募集资本212.3亿美元。
根据公允价值会计准则——美国财务会计准则委员会（FASB）的一项规则，自2025年初起适用于美国上市公司——即使比特币未被出售，其市值变动也会直接计入损益。Strategy在第三季度录得209.12亿美元的数字资产收益。根据The Defiant根据其财务报表的计算，若剔除这一项，公司将录得260万美元的营业亏损。根据该公司的2026年第三季度官方财报，软件收入为1.254亿美元，同比下降3%。
第三季度比特币增持放缓
本季度比特币增持速度放缓。持仓量增长约0.2%，从6月30日的846,000枚$BTC增至9月30日的847,666枚——净增持仅1,666枚$BTC——而其原始成本基础从639.4亿美元微增至639.5亿美元。公司在第三季度买入了7,218枚$BTC，卖出了5,552枚$BTC。
尽管年内总持仓有所增加，Strategy的"$BTC Yield"指标为负3.7%。该指标衡量的是每假设摊薄股所对应的比特币数量变化，并非投资回报。
回购后STRC逼近100美元
"让$STRC恢复了健康，"执行董事长Michael Saylor在其发布于X的业绩总结中写道。
Strategy将这一评价归因于20.4亿美元的STRC回购以及更大的美元缓冲。截至10月25日，公司已回购约2,098万股优先股，平均价格为每股97.39美元，其中包括尚待结算的回购。其STRC仪表板显示，10月28日收盘价为99.92美元，接近该证券100美元的面额。The Defiant报道，6月时价格曾在73至78美元之间。
维持优先股仍需要现金。Strategy各类优先股的股息在第三季度总计4.196亿美元，约为去年同期1.399亿美元的三倍。STRC的年股息率维持在12%。
Strategy在第三季度通过其市场增发（ATM）股票出售计划募集了54.1亿美元，全部来自MSTR普通股而非优先股发行。公司还在该季度出售了3.486亿美元的比特币，其中2.399亿美元用于优先股股息，1.086亿美元用于STRC回购。简而言之，优先股股息和回购支出正通过普通股发行和比特币出售来提供资金。
截至10月25日，Strategy报告持有50.7亿美元美元资产，公司表示这足以覆盖约3.4年的优先股股息和债务利息。其公司仪表板列示的年化股息和利息总负担为15.09亿美元。
每日派息日程在即
下一个变化是支付频率。在10月28日获得股东批准后，STRC定于11月1日从每月两次派息改为每日计息，于次一工作日支付。一份单独的SEC文件表示，这一变更不会改变股息率或常规股息总额。STRF、STRK和STRD定于2027年1月1日跟进。
