Strategy 已花费约 $635.2 million 回购其 STRC 永续优先股，但该证券仍继续低于其 $100 的票面价值交易。最新市场数据显示，STRC 约为 $97.34，这意味着尽管公司积极推进回购，投资者仍面临约 3% 的差距。

这些回购已帮助 STRC 从 6 月接近 $71 的低点大幅反弹。Strategy 已授权最多 $1 billion 用于优先证券回购，在 STRC 低于票面价值交易期间，该证券获得优先回购待遇。这使得回购计划成为公司管理资本结构的一个重要组成部分，因为优先股位于资本结构中普通股和债务之间，当市场价格低于票面价值时可以被回购。

回购势头增强

Strategy 最新一笔购买总额约为 $151.8 million。公司以平均价格 $97.48 买入约 156 万股 STRC。此前的数次回购逐步推高了该证券的市场价格。

Strategy 表示，当 STRC 出现更深折价时，公司计划更积极地买入。不过，随着优先股价格接近 $100，公司打算放缓买入节奏。

这一策略也带来重要的经济效益。以低于 $100 票面金额回购 STRC，使 Strategy 能以折价注销优先权益，同时减少未来股息义务。

收益率使 STRC 仍具吸引力

STRC 当前的年股息率为 12%，以现金按半月支付。Strategy 表示，计划维持该利率，直到 STRC 在接近 $100 位置表现出持续、健康的交易。

公司还维持一项政策，即不在低于 $100 的价格发行新的 STRC。这在 Strategy 试图恢复该优先股市场价值期间，限制了额外供应。

竞争也可能影响投资者需求。Strive 的竞争性优先证券提供更高的股息率，且近期交易价格接近其 $100 票面价值，为关注收益的投资者提供了另一种选择。

Strategy 更广泛的资本计划如今结合了优先股回购、大额美元储备以及选择性比特币交易。公司近期在暂停两个月后恢复比特币买入，以约 $369.7 million 买入 4,603 BTC。

对于 STRC 持有人而言，向 $100 的回升标志着显著进展。不过，该股持续折价表明，仅靠 Strategy 的回购尚未将该优先证券完全恢复至其票面价值。