StoneX全球宏观总监Vincent Deluard警告称,美国国债收益率、油价和日元套利交易——即借入低息日元以投资其他高收益资产的策略——都在接近临界点,而股市可能紧随其后。

在接受Bitcoin Magazine采访时,Deluard认为市场将撑过11月的美国中期选举和AI开发商Anthropic的IPO,但AI资本支出不可能永远持续翻倍。11月之后,他计划对股票转为看空,同时继续看好比特币和黄金。对于数字资产读者而言,这一讨论之所以重要,是因为它将主权债务压力和美元的长期走势直接与硬资产的需求逻辑联系起来。

对话首先探讨了为什么美国国债收益率上升指向长期美元贬值——即美元购买力的持续侵蚀——以及AI和机器人技术能否帮助美国走出债务困境。随后,Deluard将比特币与黄金作为抗贬值对冲工具进行比较,并解释每日税收数据——一个近乎实时的联邦财政收入观察指标——揭示了美国经济的何种状况。

核心环节聚焦法国的债券市场危机及其债务问题——鉴于法国作为欧元区第二大经济体的地位,这一压力点具有影响整个欧元区的意义——随后讨论欧元区 contagion 风险以及做空欧元的理由。Deluard还指出日元、油价和美国国债收益率是他认为正处于临界点的三个信号。

在股市方面,他形容市场头重脚轻,讨论了Anthropic的IPO,并阐述了中期选举后出现抛售的理由。他认为量化宽松——央行大规模购买债券——的回归将利好比特币和黄金,并在最后给出了未来两年比特币价格的展望。

对于追踪其分析框架的读者,关键节点正是Deluard自己点出的那些:在11月中期选举窗口期内美国国债收益率、油价和日元套利交易的走向,以及Anthropic IPO结束后这个头重脚轻的市场将如何表现。

完整访谈可在Bitcoin Magazine观看:StoneX Global Macro Director: French Bond Market Contagion & BTC Market Outlook | Vincent Deluard

免责声明:本节目中所表达的观点和意见仅代表参与者个人,不一定反映BTC Inc.、Bitcoin Magazine或任何关联实体的官方政策或立场。本内容仅供信息和教育目的使用,不应被视为投资、法律、税务或会计建议。节目中的任何内容均不构成购买或出售任何证券或金融工具的要约、建议、推荐或背书。观众在做出财务或商业决策前应咨询自己的顾问。

本文基于Patrick Green的报道,首发于Bitcoin Magazine。