美国股票持有状况在年龄和财富群体之间仍然分布不均。年长的美国人持有大部分市值，而年轻投资者交易更频繁，使用不同的工具，并对人工智能等领域表现出更浓厚的兴趣。

本文汇总了来自盖洛普（Gallup）、美联储（Federal Reserve）、The Motley Fool针对2,000名投资者的调查以及其他多份报告的数据，探讨有多少美国人持有股票、市值集中在哪里，以及婴儿潮一代、X世代、千禧一代和Z世代之间的投资行为差异。

各项调查采用的定义和方法不同。有些调查包括通过退休账户或共同基金持有的股票，而另一些则聚焦于直接持股。下文中的数据在相关处注明了来源，以便读者进行比较。这一区别很重要，因为广泛参与市场并不意味着各个家庭对市值的敞口或对投资管理决策的参与程度是均等的。

2026年58%的美国成年人持有股票

盖洛普2026年4月的调查发现，58%的美国成年人持有股票，相当于约1.56亿人。该数字较一年前的62%有所下降，为2016年以来的首次下滑。

盖洛普的统计包括直接持有的股票，以及通过共同基金、指数基金或自主管理的退休账户持有的股票。大多数符合股票持有者定义的美国人，其股票敞口是在退休计划内，而非通过标准经纪账户持有。

美联储2025年《家庭经济与决策调查》说明了这一区别。调查发现，61%的成年人拥有退休账户，包括401(k)、IRA或Roth IRA。相比之下，只有37%的人在退休账户之外持有股票、债券、交易所交易基金或共同基金。

美联储的《消费者财务状况调查》提供了更长的历史视角。2022年，58%的家庭以某种形式持有股票，但只有21%的家庭直接持有个股。约三十年来，直接持股比例一直保持在20%左右。

这一区别影响着持股的统计方式。如果某人的401(k)投资于指数基金，即使此人从未下单交易，也会被计为股票持有者。直接购买个股的人做出更主动的决策，并且往往年龄更大、更富有。

富裕家庭持有大部分市值

参与度与市值是两个不同的衡量指标。美联储数据显示，美国最富有的1%人群持有约50%的全部股票，2026年第一季度价值约27.6万亿美元。

按财富计算的前10%人群持有87%的股票，价值约48万亿美元。其余90%的人持有剩下的13%，低于最富有的1%人群单独持有的份额。按净资产计算的后50%人群拥有约1%的股票，价值约5,900亿美元。

因此，标普500指数(S&P 500)年涨幅达到20%时，以美元计算，约一半的涨幅将归于最富有的1%人群，尽管其他家庭也通过退休计划或基金拥有一定敞口。

即使在持有股票的家庭中，持仓规模也相对较小。2022年，若计入共同基金和退休账户，中位数为52,000美元。在直接持股的家庭中，中位数为15,000美元，为该调查有记录以来的最低水平。

这一差距反映了向基金化投资的转变。退休计划和共同基金让更多家庭获得了一定的市场敞口，而直接股东在股价上涨带来的收益中仍占更大比重。

婴儿潮一代持有54%的美国股票

根据美联储2026年第一季度《金融账户分布》数据，婴儿潮一代持有54%的美国股票，价值29.71万亿美元。X世代持有22%，即12.23万亿美元；千禧一代持有9%，即4.94万亿美元。

美联储发布的数据中没有提供Z世代的单独股票数据。不过，2025年《家庭经济与决策调查》发现，36%的Z世代通过退休账户持有股票，20%的Z世代在退休账户之外持有股票。

由40岁以下人群担任户主的家庭拥有约6%的股票。据投资作家Ben Carlson引用的数据，这一比例在过去十年翻了一番，而其股票持仓价值自2020年以来增长了约两倍。

因此，婴儿潮一代持有全美超过一半的股票，而X世代和千禧一代合计持有不足三分之一。这一分布与各代人有更多年头获取收入、储蓄并让投资复利增长的年数相符。

净资产随年龄大幅上升

美联储《消费者财务状况调查》报告显示，年龄与家庭财富之间存在密切关系。由65至74岁人群担任户主的家庭，净资产中位数接近120万美元。由35岁以下人群担任户主的家庭，净资产中位数不足15,000美元。

X世代家庭（户主通常为44至59岁）的净资产中位数约为45万美元。千禧一代（大约28至43岁）的净资产中位数接近13万美元。由65至74岁人群担任户主的家庭控制着美国家庭总财富的约三分之一。

平均净资产高于中位数，是因为年长家庭持有大量股票和房地产。年轻群体的住房自有率和股市参与率仍然较低，不过低成本券商和智能投顾为进入市场提供了额外途径。美国证券交易委员会（SEC）已注意到年轻投资者对这些服务的使用日益增多。

加拿大数据显示出类似的年龄相关模式，尽管其描述的是另一个国家的市场。加拿大统计局发现，典型的X世代家庭户主在40岁时拥有约50万美元资产和10万美元债务，而同一年龄的婴儿潮一代拥有不足30万美元资产和约3万美元债务。

加拿大统计局还报告称，2019年，25至34岁的加拿大千禧一代净资产中位数为70,600美元，几乎是X世代同龄人当时水平的两倍。

年轻美国人更频繁使用退休账户

高昂的住房成本、学生贷款和通胀继续影响着年轻美国人。尽管如此，现有数据表明税收递延退休账户的使用正在增加。

据Carlson引用的《华尔街日报》数据，30岁以下人群持有的IRA账户比例在过去10年中几乎翻了一番。富达投资（Fidelity Investments）报告称，2026年第一季度Z世代IRA缴款同比增长65%，千禧一代缴款增长31%。

35岁及以下人群中，有四分之三选择了Roth账户，而十年前这一比例不到一半。

历史数据提供了更多背景。20世纪50年代初，只有4%的美国家庭拥有股票。到80年代初，这一比例为19%，并在90年代迅速上升。到2022年，58%的家庭以某种形式持有股票。

Carlson将参与度扩大归因于准入门槛降低。科技简化了投资流程，费用下降，最低余额要求已基本消失。他还表示，昂贵的住房可能使一些年轻人因无法购房而有更多现金投资于股票。

Carlson认为，更多人应当进行投资，而且越早越好，因为当资金在退休账户中留存数十年时，收益有更多时间实现复利增长。

AI股票展现最大的代际差异

The Motley Fool调查了2,000名18岁及以上的美国投资者。约59%的人表示持有AI相关股票。年轻投资者的持股比例更高：Z世代为68%，千禧一代为65%，而X世代为48%，婴儿潮一代为38%。

年轻的持有者也更倾向于将自己描述为AI股票的长期投资者。调查发现，43%的千禧一代和41%的Z世代自认为是长期持有者。只有10%的Z世代和10%的千禧一代表示没有购买AI股票的计划，而X世代为19%，婴儿潮一代为35%。

对AI影响市场回报的预期也因年龄而异。约73%的千禧一代和67%的Z世代预计未来10年AI将产生积极影响。在婴儿潮一代中，42%预计产生积极影响，16%预计产生消极影响，这是所有世代中最高的负面比例。

在所有受访者中，56%预计AI股票在未来十年将跑赢大盘。约22%的X世代和22%的婴儿潮一代认为AI带来的涨幅已被定价，千禧一代的这一比例为14%。

关于行业持有一个单独的问题显示出更大的差距。74%的Z世代和69%的千禧一代持有AI相关股票，而X世代为53%，婴儿潮一代为39%。这是调查所涵盖行业中最大的代际差异。

成长股和投机性持仓对年轻投资者更具吸引力

成长股是总体上最常见的类别，57%的投资者持有。它们是Z世代（61%）、千禧一代（58%）和X世代（55%）的首选。

年轻投资者也更可能表示持有价值股。Z世代的比例为51%，千禧一代为43%，而X世代和婴儿潮一代均为32%。年轻投资者持有仙股或Meme股等投机性资产的可能性是其他世代的两倍以上。

年长投资者更偏好大型成熟公司。约48%的婴儿潮一代持有美国股票，Z世代为35%。婴儿潮一代和X世代在石油和天然气股票、银行股票以及生物科技或医疗设备股票上的持有比例也更高。

各世代对于高性能投资组合所需的持股数量也存在分歧。约37%的Z世代认为1至5只股票即可构成这样的组合，而婴儿潮一代为24%。与此同时，22%的婴儿潮一代认为强劲的投资组合需要超过20只股票，Z世代仅为8%。

The Motley Fool建议在多个行业中至少持有25只股票，同时指出合适的数量取决于风险承受能力以及投资者希望对每个持仓的关注程度。

主题股票（包括AI、清洁能源和生物科技）由9%的婴儿潮一代和11%的X世代持有。Z世代为5%，千禧一代为7%。来源还指出，年轻投资者可能更偏好成长股和指数基金等更广泛的投资标的。

Z世代和千禧一代交易更频繁

交易频率在世代之间差异显著。约47%的Z世代和39%的千禧一代表示每周至少交易一次，而X世代为22%，婴儿潮一代为15%。

15%的Z世代和13%的千禧一代报告每日交易。X世代和婴儿潮一代各为6%。另一方面，60%的婴儿潮一代每月交易不足一次，Z世代仅为12%。

频繁交易可能涉及交易费用、短期资本利得税以及情绪化决策的风险。研究一致发现，从长期来看，大多数交易者的表现不如简单的买入并持有策略。

在选择股票时，所有四代人都将基本面因素排在最重要位置。竞争优势、对公司管理层的信任和股息支付是最主要的考量因素。社交媒体排名最后，TikTok创作者对每一代人都是影响力最小的信息来源。

包括ChatGPT在内的AI工具在10个因素中总体排名第七。Z世代对这些工具的评价高于婴儿潮一代，但它们仍处于列表的中游。

付费咨询服务对年长投资者的重要性略高。在10分制中，婴儿潮一代给出4.9分，Z世代为5.5分。免费投资网站和博客在所有世代中的评分相近，介于5.3至5.7之间。

退休是年长投资者的主要目标

退休是71%的婴儿潮一代和61%的X世代的首要投资目标。千禧一代的相应比例为42%，Z世代为33%。

退休储蓄仍是Z世代最常见的单一目标，比例为24%。长期财富积累以19%紧随其后，远高于X世代的9%和婴儿潮一代的7%。

为大额购买（如房屋或汽车）储蓄在年轻投资者中更为常见。Z世代的比例为9%，千禧一代为4%，而X世代为2%，婴儿潮一代为1%。

"财务自由、提前退休"（FIRE）运动在X世代中最受欢迎，比例为5%。各世代对这一概念的兴趣相近。

股息策略和学习渠道因年龄而异

股息股票存在于所有世代的投资组合中。每个世代中有14%至16%的投资者将超过一半的投资组合配置于股息股票，不过对大多数投资者而言，该类别占总持仓的比例不到一半。

稳定收入是Z世代（45%）和千禧一代（44%）持有股息股票的首要原因。两个世代各有43%的人提到了长期复利，而婴儿潮一代仅为31%。

年长投资者更倾向于自动将股息再投资。约61%的婴儿潮一代这样做，而X世代为53%，千禧一代为41%，Z世代为30%。年轻投资者更倾向于将这笔收入用于消费。

超过一半的Z世代（57%）和52%的千禧一代将股息投资视为副业或零工工作的替代选择。X世代为29%，婴儿潮一代为16%。

投资者用来学习的信息来源也存在差异。67%的Z世代和56%的千禧一代使用YouTube，而X世代为26%，婴儿潮一代为14%。47%的Z世代使用TikTok，婴儿潮一代为4%。29%的Z世代使用Reddit，婴儿潮一代为3%。

半数婴儿潮一代（50%）在股息方面会咨询理财顾问，Z世代仅为24%。

早期研究显示风险偏好和价值观的差异

Statista在2022年的一项调查询问受访者会如何投资10万美元。近一半的婴儿潮一代和沉默世代选择了股票。X世代的比例为53%，千禧一代为63%，Z世代为81%。

斯坦福大学2022年的一项研究发现，58岁及以上的投资者中有三分之二对环境和社会议题仅略微关注或完全不关注。约三分之二的千禧一代和Z世代投资者表示对这些议题非常关注。

储蓄行为也存在差异。道富环球投资（State Street Global Advisors）2022年的一项研究发现，每20名X世代投资者中只有1人因通胀而减少退休缴款，而千禧一代为18%，婴儿潮一代为11%。

The Motley Fool在2021年4月的一项调查发现，约73%的Z世代拥有股票，且加密货币在该群体中也很受欢迎。埃森哲（Accenture）2017年的一份报告发现，67%的禧一代希望将计算机生成的建议纳入其投资策略。

年轻投资者对新工具的采用并不总是像外界认为的那样广泛。晨星（Morningstar）2020年针对1,300名18至25岁美国人的调查发现，只有18%的人使用过智能投顾，而约三成的人曾咨询过真人理财顾问。

由于其中一些研究已有数年历史，它们提供的只是背景信息而非当前数据。盖洛普、美联储和The Motley Fool较新的数据为2026年提供了更清晰的图景。

总体而言，数据显示婴儿潮一代和X世代控制着大部分市值，且倾向于更稳健的长期投资习惯。Z世代和千禧一代持有的股票总份额较小，但他们交易更频繁，持有更多AI相关股票，并正在增加退休账户的使用。

2026年，美国总体股票持有率降至58%，而财富仍集中于最富裕的家庭。未来的调查将显示年轻投资者是否会继续缩小持股差距。

来源：CoinCentral