美国股指期货周五早盘上涨，市场参与者正在评估一系列经济信号与国际动态，这些因素在本周持续影响债券市场与能源价格。道琼斯工业平均指数期货与标普500期货在早盘交易中各涨约0.3%，与纳斯达克100挂钩的期货表现更为强劲，涨幅在0.5%至0.6%之间。

此前固定收益市场波动引发股市剧烈震荡。周四交易时段，10年期美债收益率升至5.16%，为2008-2009年金融危机以来最高水平，随后开始回落。原油价格同样承压，西德克萨斯中质原油（WTI）跌至每桶约92美元；中国国家主席习近平结束华盛顿之行，未达成重要的新贸易协议。

美债收益率触及多年高位后趋稳

随着周五交易时段临近，收益率显现企稳迹象。基准10年期美债收益率回落至约5.17%，在连续大幅攀升后较周四高点小幅回落。

此次波动的速度引发市场观察人士的尖锐评论。The Kobeissi Letter在X上发文，强调借贷成本上升之迅猛：

“Unbelievable. 3 hours later and the 10Y Note Yield is now above 5.20% for the first time in 19 years. The 10Y Note Yield is now up +50 basis points in 30 days and +30 basis points in 2 days. Even more remarkable is that the average American has no idea this is happening. Yet.… pic.twitter.com/p5BOJfVIEy”

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) September 24, 2026 (X帖子)

贝莱德（BlackRock）的Rick Rieder在接受Yahoo Finance采访时，将债券市场抛售形容为“并非危机，但令人警醒”。

Questar Capital Partners首席投资官Richard Reyle认为，固定收益市场正在传递一个明确的信号。按照他的解读，美联储可能在年底前进一步加息。

Reyle表示：“到目前为止，股市尚能抵御债券收益率的上升，但只要从当前水平进一步上行，对股市就是利空，就是这么简单。”

收益率上升会同时推高企业与家庭的融资成本。长期来看，这种动态可能对股票估值构成下行压力。收益率上升还会提高政府债券这一较低风险资产类别的回报，与股票争夺投资者资金。

中东外交进展令原油价格下滑

油价周五承压下行。西德克萨斯中质回落至每桶92美元区间，作为国际定价基准的布伦特原油则在每桶98美元附近徘徊。

此前路透社报道称，华盛顿与德黑兰正就霍尔木兹海峡的通行权进行持续磋商。这一战略通道承担着全球石油运输的相当大份额，连接波斯湾产油国与面向亚洲及其他主要进口市场的远洋航线。市场参与者将此次外交接触解读为该地区局势缓和的积极进展，原油价格的走软也助推了美债收益率的回落。

尽管近期油价回落，美国平均汽油价格仍维持在每加仑约4.50美元附近，继续给消费者财务状况带来压力。

油价下滑在盘前交易中拖累能源板块股票。雪佛龙、埃克森美孚、Devon Energy和西方石油的股价在开盘前均告下跌。

密歇根大学消费者信心调查定于周五发布。该数据将提供有关美国通胀预期是否正在变化的洞见，而美联储在利率决策中高度重视这一指标。

中国国家主席结束华盛顿外交行程

中国国家主席习近平于周五结束华盛顿行程。日程包括周四晚间的隆重国宴，现场铺设红毯举行欢迎仪式，美国知名商界领袖亦出席。

尽管仪式隆重，此次外交访问在实质性政策成果上较为有限。华盛顿与北京基本上同意在未来数月维持现有商业关系现状，磋商未产生新的关税安排或双边贸易协定。美中互为对方最重要的贸易伙伴之一，这一关系的影响遍及全球供应链。

展望后市，市场焦点仍将集中在美债收益率与能源价格上。本周以来，这两大因素已成为影响股市波动的主导力量。

来源：Blockonomi