密歇根州参议员候选人Abdul El-Sayed表示，股票回购应当被定为非法——这一主张是在通用汽车公布200亿美元回购计划数天后提出的。不过，该提案并不会对加密货币行业的回购产生广泛影响，因为数字资产回购运行在两条不同的轨道上，而只有其中一条会落入El-Sayed所呼吁的禁令范围。

参议员候选人瞄准企业回购

作为密歇根州11月3日参议院选举中的民主党候选人，El-Sayed于周三在X上发文称“股票回购应当被定为非法”，指责通用汽车高管让自身和股东致富，而不是为员工和新产品提供资金。

他的发文之前，通用汽车（GM）宣布了一项200亿美元的回购计划，全美汽车工人联合会（UAW）称其为美国汽车制造商历史上规模最大的回购。El-Sayed的共和党对手、前美国众议院议员Mike Rogers也批评了该公司，称其选择“将利润置于人民之上”。

El-Sayed正在竞选国会议席，这意味着这一呼吁仍属于竞选主张——任何回购禁令都需要联邦立法。

支持El-Sayed的UAW在主席Shawn Fain的一份声明中将此举描述为“合法化的大规模掠夺”，并指出首席执行官Mary Barra在2025年获得了4800万美元的收入。

通用汽车表示，其“首要任务是投资于我们的业务和员工”，并列举了自2020年以来超过1000亿美元的再投资。据报道，这家汽车制造商自2023年以来已回购约295亿美元股票，Barra称这些股票被低估。

一项于10月15日至18日进行的Marist民调显示，在可能的选民中，El-Sayed支持率为50%，Rogers为48%。

两条轨道：企业回购与代币回购

Strategy Inc.（前身为MicroStrategy的比特币储备公司）目前持有848,517枚BTC，并开展传统企业回购。一份提交给SEC的8-K文件（涵盖10月19日）显示，董事会将其数字信贷证券回购计划的上限从20亿美元提高至30亿美元，剩余可用额度为11.6亿美元。在截至10月18日的一周内，该公司以1.931亿美元回购了1,938,780股其A系列永续Stretch优先股（STRC）。Strategy还保留了一项单独的、仍然有效的10亿美元MSTR普通股回购授权。

正如El-Sayed在关于通用汽车的发文中所述，他的目标是回购自身股票的上市公司。Strategy的STRC和MSTR回购正属于此类，这意味着企业回购禁令将对其产生影响。

相比之下，加密货币项目越来越多地采用另一种被称为“代币回购”机制。在这一模式下，协议将其从交易中获得的钱用于在公开市场上购买自己的代币，随后往往将其销毁（燃烧）。

在SEC公司财务部在更新的FAQ中表示，为一个已经在运行的加密网络宣布回购并不会使该代币成为证券之后，这一做法最近获得了更明确的监管支持。

例如，Hyperliquid的Assistance Fund使用99%的合格交易手续费自动购买并燃烧HYPE代币。Cryptopolitan近日报道，Hyperliquid政策中心已要求SEC将回购指引直接纳入其拟议的《加密资产条例》。

与此同时，代币回购规模已达创纪录的6.38亿美元。SEC对政策中心请求的回应是代币这一侧的下一个观察点；在企业这一侧，密歇根州选民将于11月3日前往投票站。