Stifel在本周的一场投资者会议上与AMD投资者关系团队会面后，重申了对Advanced Micro Devices（AMD）的买入评级和$635目标价。

会议包括AMD投资者关系副总裁Matt Ramsey和投资者关系总监Prabh Gowrisankaran。两位高管对AMD的服务器CPU产品路线图表示信心，并表示，从聊天机器人推理转向代理式推理，已经从结构上扩大了CPU的总可寻址市场。

AMD表示，公司认为其Venice处理器目前是市场上最好的代理式CPU，并且拥有足够的供应来满足当前需求。在芯片制造商持续努力跟上人工智能基础设施相关订单之际，AMD发表了上述看法。

服务器CPU与GPU进展

Stifel表示，此次会议增强了其对AMD EPYC服务器处理器爬坡持续性的信心。AMD还表示，其MI450/Helios GPU产品已于本月开始营收发货，按计划进行，并与Nvidia的产能爬坡同步。

AMD指出，2027年增长的主要制约因素不是客户需求，而是整个行业快速生产服务器的能力。公司这一判断意味着，决定市场扩张速度的可能是服务器建设产能，而不是对其产品的需求。

这使供应链多个环节的执行情况成为影响AMD前景的重要因素，包括Venice处理器的供应、MI450/Helios的发货速度、行业服务器建设能力以及先进封装的供应。TSMC 8月营收增长以及公司提到的封装产能趋紧，为这些供应因素提供了额外的行业背景。

近期已有27位分析师上调了盈利预期。Piper Sandler本周启动对AMD的覆盖，给予增持评级和$600目标价。CLSA将目标价上调至$710，理由是MI-455 GPU销量强于预期，并上调了2027和2028财年的盈利预测。

业绩与机构活动

AMD最近一次于8月4日发布的业绩报告显示，公司当季营收为$11.54 billion，高于分析师共识预期的$11.31 billion。每股收益为$1.66，高于$1.62的预期。营收同比增长50.1%，每股收益则高于上年同期的$0.48。

The Manufacturers Life Insurance Company在第二季度将其AMD持仓增加了41.5%，持股数量接近1.97 million shares，价值约$1.14 billion。机构投资者合计持有AMD 71.34%的股份。

Raymond James在8月底将AMD评级上调至强力买入，并将目标价上调至$641。分析师共识评级为适度买入，平均目标价为$565.12。

不过，内部人士在过去三个月内出售了价值$51.9 million的AMD股票。执行副总裁Jean Hu在8月底以$474.08的价格出售了15,000 shares；执行副总裁Mark Papermaster于8月20日以$471.87的价格出售了28,811 shares。两笔交易均根据预先安排的Rule 10b5-1计划执行。

ARK Invest的Cathie Wood在此期间也继续减持AMD，将资金重新配置到其他人工智能芯片公司。

TSMC报告称，8月营收同比增长53.3%。这一结果支持AMD的出货量前景，同时也表明整个半导体行业的先进封装产能趋紧。

来源：CoinCentral。相关申报文件可通过MarketBeat查阅。