Stellar的代币化现实世界资产（RWA）估值已突破40亿美元，成为2026年Layer 1网络中最快的RWA扩张之一。这一里程碑的背景是，链下资产代币化已成为加密行业竞争最激烈的领域之一，过去两年中，包括贝莱德（BlackRock）和Franklin Templeton在内的主要金融机构已在公链上推出代币化基金。

根据Stellar定期监测的Dune Analytics仪表板，截至8月29日，该网络RWA市场总价值达到39.96亿美元，较2025年底的8.688亿美元增长约360%。这一增长反映出机构对受监管、可产生收益且能在Stellar低费用链上低成本结算的金融工具的需求日益上升。Stellar成立于2014年，最初专注于支付和汇款业务，如今 increasingly将自身网络——尤其是自推出Soroban智能合约平台以来——定位为受监管资产发行的基础设施。

头部发行方占据发行量的大部分份额

底层资产涵盖美国国债、私人及公共信贷，以及非美国政府债务。然而，发行高度集中。截至8月27日，主要发行方分别为：Spiko 15.5亿美元、Realiz 5.59亿美元、Tradable 5.48亿美元、Franklin Templeton 5.46亿美元，以及Ondo 5.35亿美元。Franklin Templeton和Ondo的存在——两者都是在多条链上发行代币化国债产品的成熟发行方——凸显了那些从以太坊基金起步的发行方已扩展至成本更低的更多网络。

Milestone after milestone. $4 billion in real-world assets, now on Stellar 🚀 pic.twitter.com/skuI3WSsFc — Stellar (@StellarOrg) August 31, 2026

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此外，截至8月29日，XLM链上还托管着约4.9亿美元的非美国主权债务，包括通过Etherfuse发行的墨西哥CETES和巴西债券，数据来自RWA.xyz。

代币化推进为何重要

在国债和信贷代币化领域，Stellar的XLM正与以太坊、Avalanche和Aptos竞争。根据Stellar的数据，2026年第二季度该网络的稳定币交易量超过114亿美元，环比增长72%。

为现实世界资产的增长提供资金支持是核心目标，因为代币化为金融科技公司、资产管理公司和支付处理商提供了以更低成本运营的机会。对机构而言，与需要数天才能完成结算的传统市场基础设施相比，链上国债和信贷有望实现近乎即时的结算、部分所有权以及全天候（24/7）的可转让性。

未来发展

今年5月，DTCC宣布计划于2027年上半年将其代币化服务接入Stellar，可能将代币化的政府国债、交易所交易基金（ETF）以及罗素1000指数成分股引入链上，消息来自Binance。DTCC负责清算和结算数万亿美元的美国证券交易，是探索基于区块链结算的传统市场基础设施运营商之一。

RWA基础设施还可以使市场通过一套新系统交易高达10亿美元的私人信贷。

尽管交易量大幅扩张，但根据CoinGecko的数据，XLM目前交易价格约为0.18美元，年内下跌11%——这表明RWA的普及并不必然带来原生代币价格的走强。

来源：Tron Weekly