Stacks (STX) 在 7 月 25 日遭遇沉重抛压，在经历较长时间盘整后跌破 $0.16 支撑位。

此次下跌使 STX 跌至 $0.13，这是该代币自 2020 年中以来未曾触及的水平。此举标志着该山寨币创下六年低点。截至撰写时，Stacks 交易价格接近 $0.138，日线图上下跌 6.2%。

Binance 标签担忧拖累 STX

最新一轮下跌与市场对该代币在 Binance 上标签的担忧有关。根据 X 上的一则帖子，Stacks Endowment 承认了这一问题，并表示正与 Binance 联系以解决该问题：https://x.com/StacksEndowment/status/2080509995804659950?s=20

团队表示，Binance 上的标签变更可能与即将到来的 PoX-5 硬分叉有关。团队还补充称，其他主要中心化交易所合作伙伴已提前获知相关信息，并已继续推进支持。

交易所标签可能影响代币情绪，因为它们对交易者高度可见，并可能影响用户对特定交易场所交易风险的评估，即便底层项目方表示该问题属于流程性或升级相关事项。

据 Reubs 称，一旦 Binance 完成共识层面的变更，该标签将被移除：https://x.com/reubs_btc/status/2080602351262670917?s=20

尽管 Stacks 团队试图安抚社区，但市场反应仍然偏负面，交易者减少了对 STX 的敞口。

PoX-5 硬分叉定于 7 月 29 日进行

Stacks PoX-5 硬分叉定于 7 月 29 日进行。此次升级此前已通过投票，并获得社区对 SP 044 和 SP 045 的强力支持。

PoX-5 旨在引入无需信任、自托管的 Bitcoin 质押。该升级意在让用户在通过自有密钥保管资产的同时，获得以 BTC 计价的收益。

这一功能是 Stacks 作为以 Bitcoin 为中心的智能合约层这一更广泛角色的核心。在该定位下，开发者和用户需求往往取决于与 Bitcoin 相关的应用能否在不要求用户放弃资产托管权的情况下提供实用性。

报告发布前三天，PoX-5 公共测试网上线，为开发者在主网部署前测试协议提供机会。Stacks 在官方博客文章中宣布了该测试网：

链上活动仍然疲弱

尽管公共测试网已经推出，市场也对升级抱有期待，但 Stacks 的链上活动仍持续下降。

根据报告引用的 Token Terminal 数据，日活跃用户数降至 1.1k。该网络上一次录得如此低的用户数量是在 2026 年 1 月。

使用量下降表明，即将到来的升级尚未能维持现有用户参与度，也未能吸引新用户。较低的网络活动可能削弱对原生代币的需求，并进一步对其市场表现施压。

为了更清楚地观察此次升级的影响，市场参与者可能会关注硬分叉后测试网活动是否转化为主网使用量，包括围绕 Bitcoin 质押构建的应用能否吸引持续用户，而不仅是短期上线活动。

技术指标显示卖方占优

近期担忧促使交易者削减敞口，削弱了 STX 的市场结构，并加剧了下行动能。

STX 的相对强弱指数 (RSI) 形成看跌交叉，并跌入超卖区域。RSI 为 23，表明卖方已重新取得控制权。

现货买卖量指标也反映了这一转变。卖出量升至 4.98 million，而买入量降至 4.24 million。此前，买方曾表现出相对强势，买入量达到 20.4 million。

在卖方占据主导且网络需求仍然疲弱的情况下，报告中重点提及的技术价位包括 $0.13、$0.10 和 $0.16。报告将 $0.10 视为关键支撑位，并指出如果 Binance 标签问题带来的压力缓解，$0.16 是 STX 需要重新收复的水平。