稳定币引领了 Saturday, Jul. 25 的主要加密新闻，相关报道聚焦于其作为结算网络的用途，而非代币价格。稳定币是与美元等法定货币挂钩的数字代币，过去主要在加密市场中作为交易和转账工具使用——但本轮报道周期强调了它们作为高吞吐量支付基础设施的兴起。CryptoSlate 的一篇重点分析描述了一个估值约为 $1 trillion 的网络，该网络结算数百万笔交易，运行速度约为美国现金的八倍，使稳定币吞吐量和结算规模成为 24 小时新闻周期的核心。

稳定币指标超越市值

最新 24 小时窗口期的头条来自 CryptoSlate。该媒体在其已发布的分析中认为，市值已不再是评估稳定币的最重要指标。文章转而指出，结算量和流通速度是衡量这些资产实际使用情况的更有用指标。

稳定币链上交易量已达到数万亿美元级别。Forbes 在同一时期报道称，稳定币链上交易量已达到 $7 trillion，并超过 ACH 网络——即 Automated Clearing House 系统，该系统处理美国大部分银行间电子转账——相关内容见其超过 ACH 的报道。

在稳定币市场内部，据 CoinDesk 报道，Circle 的 USDC 按交易量计算正逐步追近 Tether。这种基于交易量的比较强化了市场对稳定币活动而非仅发行方规模的关注，也反映出一种竞争动态：支付和结算使用量——而不仅是流通供应量——正越来越多地被用于评估发行方定位。

CryptoSlate 分析为何受到关注

CryptoSlate 的重点报道围绕一项具体主张展开：一个估值接近 $1 trillion 的网络正在结算数百万笔交易，运行速度约为美国现金的八倍。这一表述将关注点转向吞吐量和结算效用，而不是某个代币的现货市场走势。

CryptoSlate 的核心论点是，最重要的稳定币指标已不再是市值。其分析称，结算活动和流通速度更能反映稳定币在实践中的使用方式。流通速度指某一单位资产在一定期间内易手的频率，它是“仅看供应量可能低估实际支付使用量”这一观点的关键。这个区别很重要，因为两个市值相同的稳定币，如果其中一个在商业交易中的周转频率高得多，其经济意义可能存在很大差异。

Visa 的经济研究团队也发布过关于稳定币流通速度的研究，解释为何原始供应量可能无法充分反映支付活动。该研究可见 Visa 的稳定币流通速度出版物。

关于速度和规模的主张也与更广泛的报道相一致，即稳定币链上交易量已超过部分传统支付轨道。在这一背景下，Jul. 25 的讨论集中于：结算量、交易笔数和流通速度是否比单纯市值更能清晰呈现稳定币采用情况。对于支付行业观察者而言，这一比较值得注意，因为稳定币运行在可 24/7 结算的公共区块链上，而 ACH 和银行卡网络等系统则遵循预定结算窗口和工作日停顿安排。

相关加密市场动态

稳定币议题与其他加密市场和政策事项同步发展。CoinLineup 还报道了 Kaspersky 发现通过虚假 GitHub 应用攻击加密投资者的恶意软件，以及欧盟在俄罗斯制裁中针对 14 家加密运营商和 94 家银行。

机构评论也仍是市场背景的一部分，包括 Coinbase 的每周市场评论。另外，资本流动和安全动态包括 ARK Invest 近期购买 BitMine 和 3iQ Solana 质押 ETF、有关两座 Ethereum 桥损失 $31.7 million 且第三个协议暂停质押的报道，以及一起 Across Protocol Solana 中继器漏洞利用事件。

Jul. 25 之后，报道所强调的具体数据点包括稳定币交易量相对于传统支付网络的趋势，以及对发行方市场份额的持续报道，尤其是 USDC 与 Tether 之间的交易量比较。

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