Spyre Therapeutics（SYRE）周二盘后交易中一度下跌 14%，此前公司表示不会将 SPY072 作为类风湿性关节炎的单药治疗继续推进。该股在消息公布前约为 $107.36。

这一决定源于 Spyre SKYWAY Phase 2 试验中类风湿性关节炎子研究的顶线结果。SPY072 的两个剂量在关键终点上都优于安慰剂，但反应强度不足以达到 Spyre 用于类风湿性关节炎单药开发的内部门槛。

从试验数据看，低剂量组在第 12 周时 DAS28-CRP 较基线变化为 -1.9，而安慰剂组为 -1.3。高剂量组的 ACR20 应答率为 63%，高于安慰剂组的 43%。低剂量组的 ACR50 达到 38%，高于安慰剂组的 19%。

该研究共纳入 143 名参与者，分为三个组别。48 名受试者接受高剂量，48 名接受低剂量，47 名接受安慰剂。

安全性结果整体较为一致。SPY072 组的不良事件发生率为 27%，而安慰剂组为 36%，且多数事件被评定为轻度或中度。对于关注自身免疫药物管线的投资者而言，这一结果之所以重要，是因为它表明该项目仍在推进，但 Spyre 正将开发重点转向联合用药，而非类风湿性关节炎单药路径。

Spyre 并未完全放弃 SPY072。公司表示，仍将继续评估该项目在联合治疗中的应用，包括在其用于化脓性汗腺炎的 SPY772 计划中，与 IL-17A/F 抑制剂联用。Spyre 预计该联合研究的数据将于 2027 年末或 2028 年初公布。

公司后续还有更多催化剂。SPY072 在银屑病关节炎和轴性脊柱关节炎中的 Phase 2 数据预计将在 2026 年第四季度公布。在周二类风湿性关节炎结果不及预期之后，这些读数将受到密切关注。

Spyre 表示，这些结果仍支持其 TL1A 抗体在自身免疫疾病中的更广泛潜力，尤其是作为联合治疗组成部分，而非单药疗法。

尽管盘后下跌，分析师情绪并未改变。SYRE 目前在华尔街维持 Strong Buy 共识，依据是 13 个 Buy 评级和 1 个 Hold 评级。

其平均 12 个月目标价为 $124.73，较公告前水平大约有 16% 的上行空间。

从技术面看，在公告发布前，SYRE 的交易价格高于 20 日指数移动平均线 $103.75 和 50 日 EMA $96.37。Williams %R 也显示 Buy 信号，说明该股并未处于超买状态。

SYRE 的下一项重大考验将是 2026 年第四季度银屑病关节炎和轴性脊柱关节炎的 Phase 2 数据公布。

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