据Decrypt的ETF追踪数据，美国现货比特币交易所交易基金（ETF）在10月7日（周三）单日损失4.849亿美元，为6月25日以来最大流出。按资产规模计最大的现货比特币基金——贝莱德IBIT受创最重，流出2.077亿美元，富达FBTC紧随其后，流出1.051亿美元。现货比特币ETF由美国证券交易委员会于2024年1月批准，直接持有比特币而非期货合约，因此其每日资金流向被广泛视为衡量机构对该资产本身需求的指标。

这一交易日的流出抹去了此前九个交易日累计流入的约81%，意味着约两周的耐心买入在一天之内付诸东流。不过，这些基金自推出以来仍保持578亿美元的累计净流入（总流入减去总流出），因此对ETF而言这虽然是非常糟糕的一天，但还称不上“挤兑”。

罪魁祸首与加密货币本身关系不大，更可能与宏观经济背景相关。30年期美债收益率周三攀升至约5.7%，为2002年以来最高水平；布伦特原油结算价在每桶100美元附近，股市则从历史高位回落。霍尔木兹海峡附近的船只遇袭事件不断累积——自10月2日以来每天至少一起——每一起都是油价维持高位的理由。

这对比特币投资者意味着什么？昂贵的石油会助长通胀，通胀令美联储保持鹰派立场，而鹰派的美联储会维持高债券收益率。这对不生息的资产来说十分不利：当10年期美债收益率超过5%且不会在几天内下跌6%时，为何还要通过ETF持有比特币？这正是机构和大资金投资者定期进行的算术，而这些计算会推动市场。

美联储于9月加息，为2023年以来首次，其最新发布的会议纪要（周三公布）显示，多数官员预计年底前还将再加息一次。不过交易员对再次加息持怀疑态度：根据CME FedWatch的概率和预测市场数据，10月加息的可能性看来不大。CME目前将美联储10月加息的概率定价为19.4%，而Myriad给出的加息概率为17%。

在华尔街之外，比特币周四一度跌至81,749.83美元，较本周早些时候86,978美元的高点低约6%。此次下跌发生在ETF资金流出的一天之后。衍生品市场的多头首当其冲：据CoinGlass数据，约4.29亿美元的头寸在24小时内被清算——即保证金无法覆盖损失时被强制平仓——其中87.5%为多头押注。

10月的亏损打破了季节性历史。比特币此前曾连续六年在10月上涨，直到去年下跌3.69%，终结了这一纪录。今年，这些基金在10月开局强劲，四个交易日累计流入3.216亿美元，但涨势迅速消退：截至10月7日，它们已录得1.633亿美元的净流出，而距万圣节还有23天，月度数据仍有充足时间发生变化。

美联储下次会议将于10月27-28日举行，随后是12月8-9日，9月会议纪要并未设定下次加息的时间。