美国现货比特币ETF九个月来首次连续七日实现净流入，在BTC交易价格突破66,000美元之际，共吸引了9.81亿美元资金回流至比特币投资基金。该类产品于2024年1月获得SEC批准，已成为衡量机构对加密货币情绪的关键指标，连接着传统金融与数字资产市场。贝莱德旗下的iShares Bitcoin Trust（IBIT）引领了最新一轮机构需求，但分析师和资产管理机构对于这一连涨趋势是否标志着比特币熊市的终结仍存在分歧。

连续七日ETF资金流入

市场情报平台Santiment报告称，美国现货比特币ETF自7月14日以来已连续七日实现净流入。在此期间，9.81亿美元资金回流至比特币投资基金，BTC价格攀升突破66,000美元。

据Santiment分析，持续的资金流入标志着在5月和6月大规模资金外流之后的显著转折，表明投资者对比特币的信心正在恢复。该分析公司指出，上一次 comparable 长度的ETF资金流入连续周期发生在2025年10月初，当时比特币正逼近126,000美元的历史高点。Santiment补充称，当前的资金流入有望为BTC提供足够动能推向70,000美元。

然而，该公司同时警告，单日异常大规模的ETF资金流入可能意味着投资者过度FOMO，或预示局部市场顶部正在形成。

7月22日周三，现货比特币ETF录得6,900万美元净流入。贝莱德IBIT领跑当日，根据Farside Investors的数据，净流入589枚BTC，价值3,878万美元。现货比特币ETF在该交易时段还产生了约9亿美元的交易量。IBIT自推出以来持续主导现货比特币ETF资金流向，反映了贝莱德作为全球最大资产管理公司的地位，以及其将成熟机构客户需求引入加密产品的能力。

灰度：熊市或持续至秋季

尽管机构资金流入出现恢复，投资者对于这一连续流入是否标志着比特币熊市结束仍不确定。加密资产管理公司灰度表示，基于四年加密市场周期理论——该框架历史上与比特币减半事件密切相关，减半大约每四年削减一次新增BTC供应量，并曾多次与重大市场周期转折点吻合——比特币当前的熊市可能持续至9月或10月。

据灰度分析，以往的比特币熊市通常在市场见顶约一年后触底，BTC曾经历高达80%的回撤。过去一年中，BTC价格较125,000美元的历史高点已下跌约50%。

然而，灰度表示其更侧重于宏观经济框架。该资产管理公司认为，BTC已作为一种资产类别趋于成熟，其表现与经济增长和利率变动密切相关。灰度强调，在此情境下比特币要实现良好发展，美国经济保持韧性至关重要，并指出市场关注点将集中在美联储即将做出的利率决策上。这反映了机构投资者日益将比特币与传统风险资产进行同步评估的更广泛趋势，他们会综合考虑通胀走势、实际收益率和全球流动性状况等因素。

大户减少多头敞口

加密分析师Justin Bennett提出，比特币可能正呈现派发而非积累的迹象。Bennett援引链上指标表示，BTC大户相对于散户已减少了多头敞口。

该分析师指出，大户仓位的变化并不一定意味着即将出现抛售，但敦促投资者在当前阶段保持谨慎。Bennett补充道，尽管市场参与者预期比特币将向67,300美元和69,000美元上涨，但当前走势缺乏足够的动能来维持上行势头。

他将66,240美元列为关键支撑位，表示只要BTC在4小时及更长周期上维持在该水平之上，上涨趋势就依然有效。