SpaceX股价在周四午盘交易中下跌6.4%至130.66美元，跌破其135美元的IPO发行价。此前，首席执行官埃隆·马斯克表示，该公司的星舰上面级回收很可能要在“几个月后”才能实现，而非近在眼前。

马斯克在X上发帖称，SpaceX“很可能在几个月后用发射塔接住飞船”，为外界关于这一里程碑将在下一次试飞中到来的预期降温。

Looks like we will probably catch the ship with the tower in a few months. If there had been a tower out to sea where we practiced landing the ship, it would have been caught. First reflight of the ship will be either end of this year or early next. That will be a fork in the… — Elon Musk (@elonmusk) August 20, 2026

预计于本月晚些时候进行的第14次星舰测试，原本预期将包含利用发射塔机械臂进行的上面级回收。SpaceX已于2024年10月的Flight 5中用超重助推器完成了类似壮举，当时位于得克萨斯州星港基地的巨型“Mechazilla”机械臂接住了助推器。助推器回收在后续飞行中多次重现，包括Flight 7，这增强了人们对回收系统的信心。

回收上面级是一项更为艰巨的任务，因为它在近乎入轨飞行后返回时的速度和热载荷都要高得多。回收并复飞上面级将开创行业先例：目前没有任何发射服务商复用轨道火箭的上面级，包括SpaceX自己的猎鹰9号——该火箭回收助推器，但每次飞行都会消耗掉第二级。马斯克还表示，首艘星舰飞行器的复飞预计将在2026年底或2027年初实现。

标普500指数当日下跌0.5%，这意味着SpaceX的跌幅大幅超过大盘。

分析师观点

威廉·布莱尔分析师Louie DiPalma表示，此次延迟“并无太大影响”，因为SpaceX在火箭可复用性方面“可能领先同行整整十年”。

这些同行正致力于助推器复用：Rocket Lab回收其体积小得多的Electron助推器，并正在研发更大的可复用火箭Neutron；蓝色起源的New Glenn助推器则在2025年1月的首飞中成功着陆——但这些系统均未复用上面级。

DiPalma对该股的评级为“跑赢大盘”，未给出具体目标价。在威廉·布莱尔，这一评级意味着分析师预计该股表现将优于市场。

他承认时间表有所变动，但指出SpaceX在迈向完全可复用性方面取得了更广泛的进展——完全可复用将使火箭两级均可返回发射台、加注燃料并迅速再次飞行。这种快速复用是SpaceX降本逻辑的核心，马斯克称其可将进入轨道的成本降低100倍乃至更多。

SpaceX的利害所在

自6月创纪录的IPO以来，SpaceX股价一直波动剧烈，周四的下跌是上市以来较为剧烈的单日波动之一。

星舰研发的意义不止于测试项目本身。NASA还依据其阿尔忒弥斯计划签约了一款星舰衍生着陆器，用于将宇航员送上月球，为该飞行器的规划增添了一位重量级政府客户。SpaceX的目标是在2027年发射其Starmind AI计算卫星，而星舰很可能是将其送入轨道所必需的。该公司认为，由这些卫星供电的太空数据中心可带来AI优势，胜过仅能依赖地面基础设施的竞争对手。

7月的第13次星舰测试被描述为一次成功。SpaceX曾表示，任务数据将决定下一次飞行是否会进行回收尝试，但马斯克的最新发帖表明这一时间表已经改变。