标普500指数涨势因美伊协议推迟而停滞；市场转向关注CPI报告
要点速览
- •标普500指数涨势因美伊协议未能落地而暂停，导致价格在历史高点附近区间盘整。
- •9月加息概率在疲软的NFP数据公布后从54%降至38%，随后随着市场定价恢复正常回升至48%。
- •失业率降至4.1%，表明尽管政府部门就业流失拖累了整体数据，劳动力市场仍处于近年来较强的发展轨道上。
- •即将公布的美国CPI报告是下一个重要市场催化剂，对9月FOMC决策和美联储在杰克逊霍尔研讨会上的政策信号具有关键意义。
- •标普500指数正在日线级别上行通道上轨附近盘整，支撑位分别在7,725和7,640附近，若突破则有望上探8,000点。
基本面概述
标普500指数的强劲涨势上周三停滞，此前美伊协议未能在预期时间范围内落地。这项备受期待的协议此前被视为地缘政治风险下降的潜在因素，推动了股市向历史高点攀升的上行动力。协议推迟以来，价格走势主要以区间震荡为主，仅有一份弱于预期的非农就业报告（NFP）提供了一定支撑。
NFP数据引发了对利率预期的鸽派重新定价，9月加息概率从数据公布前的54%降至38%。此后市场定价已恢复正常，9月加息概率回升至48%。
预期出现这种反复的原因是，报告中政府部门就业岗位的大幅减少使整体数据看起来比实际情况更为疲软。失业率则呈现出不同景象，进一步降至4.1%。总体而言，劳动力市场仍处于过去三年来较好的发展轨道上。美联储的双重使命要求在就业强劲与通胀进展之间取得平衡，使每一项数据都可能成为政策杠杆。
下一个重要催化剂是定于明天公布的美国CPI报告。作为衡量消费者通胀的主要指标，CPI直接影响美联储的价格稳定目标。该数据对于9月FOMC决策以及美联储主席沃什在杰克逊霍尔研讨会上的讲话至关重要。杰克逊霍尔研讨会是在怀俄明州举办的中央银行家和经济学家年度聚会，历史上一直是传递货币政策方向信号的平台。
如果报告高于预期，可能会在短期内引发抛售，因为交易员将加大加息押注。反之，一份偏软的报告应会进一步降低美联储收紧政策的风险，并为标普500指数带来新的提振。
标普500技术分析——日线级别
从日线图来看，标普500指数在上行通道的上轨附近停滞，交易员正等待CPI报告。卖方可能会继续在这些水平附近介入，将止损设在历史高点上方，为回落至通道下轨布局。买方则希望看到价格突破历史高点，将涨势延伸至8,000点关口。
标普500技术分析——4小时级别
4小时图更清晰地展示了上周三美伊协议未能达成后开始的盘整走势。疲软的NFP报告通过鸽派重新定价提供了一定支撑，但CPI数据将最终决定美联储是否在9月加息。
7,725附近的摆动低点可能会起到次要支撑作用。如果价格到达该区域，预计买方将在此介入，将止损设在摆动低点下方，力求推升至新高。卖方则会寻求破位下行，将跌势延伸至7,640支撑位。
标普500技术分析——1小时级别
从1小时图来看，在CPI数据发布前，价格走势可能主要以区间震荡为主。数据公布前的一些对冲操作可能会导致小幅走弱。在当前阶段，市场基本上处于等待报告的状态。图中的红线标示了今天的平均日波动区间。
即将公布的催化剂
- 明天： 美国CPI报告
- 周四： 美国PPI数据及最新美国初请失业金人数
- 周五： 美国零售销售和密歇根大学消费者信心报告