标普给予贝莱德代币化储备基金最高稳定性评级

标普全球评级将其最高的主要稳定性基金评级授予贝莱德新的代币化货币市场基金。

该评级机构周一将 “AAAm” 评级赋予 BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle（BRSRV），理由包括其投资和交易对手的信用状况、到期结构，以及管理层维持稳定净资产价值的能力。

标普表示，在对贝莱德顾问公司（BlackRock Advisors）的管理与组织、信用研究与分析、风险管理以及合规性的定性评估中，未发现“任何薄弱环节”。

该评级机构还将该基金的代币化框架描述为具有运营韧性，指出其控制措施旨在降低网络安全、智能合约和区块链网络风险。该基金采用许可制架构，仅允许白名单钱包进行交易。

BRSRV 于周一作为一家开放式管理投资公司推出，旨在使其股份符合《GENIUS Act》下支付型稳定币发行人的合格储备资产要求。

该基金将持有现金、到期日不超过 93 天的美国国债以及以美国国债工具作抵押的隔夜回购协议。其加权平均到期日将不超过 60 天，加权平均寿命将不超过 120 天。上述持仓和限制是标普评估短期固定收益工具的核心标准，尤其是在代币化基金进入当前塑造稳定币基础设施的储备资产讨论之际。

$USDT 仍位列标普评级最低的稳定币之一

与此同时，标普全球周二发布了当前稳定币稳定性评估的摘要，称其覆盖的 11 种稳定币中有 6 种维持与法币挂钩的能力为“adequate”或更强。

标普表示，在过去三个季度中，有两项评估被下调，而其余九项保持不变。

Tether 的 USDt（$USDT）仍为 5 级，即 “weak”，此前标普于 2025 年 11 月将其评估从 4 级，即 “constrained”，下调。TrueUSD（TUSD）和 Ethena USD（USDe）同样被评为 5 级。

Euro Coin（$EURC）、USD Coin（USDC）、Global Dollar（USDG）和 Paxos USD（USDP）被评为 2 级，即 “strong”。Gemini USD（GUSD）和 EUR Convertible（EURCV）被评为 3 级，即 “adequate”。

First Digital USD（FDUSD）和 Sky Dollar/Dai（USDS/DAI）被评为 4 级，即 “constrained”。

标普于 2023 年 12 月推出这一评估框架。其分析考虑稳定币的支持资产、流动性、治理、赎回安排、法律和监管保护、技术依赖以及发行方过往记录。评估等级从 1 级，即 “very strong”，到 5 级，即 “weak”。

授予贝莱德基金的 AAAm 评级与标普的稳定币评估相互独立。主要稳定性基金评级衡量的是固定收益基金维持稳定净资产价值的能力，以及其因信用风险而面临本金损失的暴露程度。