韩国将设立一只规模为20万亿韩元的投资基金，专门用于人工智能、半导体、机器人、国防和生物技术。政府将把该账户设在韩国投资公司（KIC）内，并首次授权这家主权财富管理机构投资国内战略产业。这标志着KIC的重要转变；与大多数主权财富基金一样，KIC过去主要投资海外，以分散储备并避免扭曲国内市场。官员表示，该基金旨在强化经济安全、吸引外资，并在数十年时间跨度内支持关键科技企业。

KIC职能将扩展至国内市场

该基金初始资本中约16万亿韩元将来自政府持有的主要国有金融机构股份，其中包括韩国开发银行、韩国进出口银行和韩国产业银行。另有4万亿韩元将通过继承税和赠与税支付所转移的股份提供。其他资金来源还可能包括半导体税收盈余、私人捐赠及其他公共资金。

与传统政策基金不同，这一新账户没有固定到期日或计划清算日期，使管理者能够为需要跨多个商业周期的稳定、长期资本项目提供融资。这种永久资本结构类似于挪威政府养老基金全球（Norway's Government Pension Fund Global）等大型捐赠型投资者的做法，在韩国国家支持型工具中相对少见。

该账户将直接购买股权，并对选定的国内公司行使投票权。韩国还计划利用该工具加强公司治理，并保护战略重要技术免受恶意收购尝试。治理重点与首尔更广泛的企业价值提升计划相一致；该计划于2024年启动，旨在缩小韩国股市与地区同类市场之间长期存在的估值差距，即所谓的“Korea discount”。KIC将把这一国内账户与其外汇储备投资组合分开管理。

基金将聚焦人工智能、芯片、机器人和国防

政府希望该基金将资本引导至支撑国家竞争力和产业韧性的行业。优先领域包括人工智能基础设施、半导体、数据中心、机器人、国防和生物技术。韩国拥有三星电子和SK海力士，这两家全球最大的存储芯片制造商，使半导体领先地位成为首尔在经济和安全层面的核心优先事项。

官员预计，该基金将及早识别有潜力的本土公司，早于这些企业寻求更大规模融资之前。官员认为，一个国内锚定投资者可以吸引主权财富基金、养老基金和全球资产管理机构；这些机构一直在寻找能够筛选项目并管理本地市场风险的韩国合作伙伴。

与被动融资工具不同，该基金将采取主动所有者角色。KIC管理者将根据各项投资本身进行评估，而政府则设定宽泛的战略优先事项。韩国表示，这一结构将在支持更广泛国家政策目标的同时，保留专业独立性。

立法为2027年启动铺路

政府计划于8月提交《韩国投资公司法》修正案。国民会议必须先批准这些修正案，KIC才能开始国内战略投资。韩国的目标是在完成立法程序后于2027年启动基金运作。

KIC最初成立于管理公共资金并支持韩国外汇储备计划，截至2025年底，其管理资产约为2320亿美元。其最初授权主要聚焦海外资产和外币回报。

这一计划出台之际，Kospi指数在7月下跌34%，韩国主要半导体公司也出现大幅亏损。与此同时，韩国还计划设立另一只规模为200万亿韩元的国家增长基金，聚焦人工智能和先进产业。两项计划合计将扩大长期资本供给，并强化韩国在全球科技市场中的地位。