Solana联合创始人Anatoly Yakovenko表示，美国上市公司必须与数字资产共同演进，并主张任何不愿让其股票在链上交易的公司都应完全退出公开市场，转为私有化。

他的言论发表之际，代币化股票交易正蓬勃发展，但越来越多的知名企业却对此毫无兴趣。代币化股票是上市股票在区块链上的代表形式，使股票能够全天候交易，而不仅限于传统交易所的固定交易时段。高盛、微软、高通、卡特彼勒、麦当劳、苹果、西部数据和Alphabet等公司均拒绝让其股票在OKXICE上代币化。OKXICE是加密货币交易所OKX与纽约证券交易所所有者洲际交易所的合资企业，已于10月向SEC提交文件，申请推出代币化交易平台，正如路透社报道所述。

超过30家公司对OKXICE提出异议

约有33家大型上市公司对加密原生的股票交易划出了明确红线。从富国银行、可口可乐和摩根大通等重量级企业，到戴尔、超威半导体（AMD）、英特尔、AppLovin和CoreWeave等科技巨头，均选择退出OKXICE的代币化证券交易平台（TSV）。

这些异议源于SEC于9月颁布的创新豁免令，该命令正式要求代币化证券交易平台提前通知非关联发行人。根据OKXICE的公开通知，公司有30天时间就特定平台上的交易提出书面异议。

SEC注册的数字过户机构Vertalo的首席执行官Dave Hendricks表示，当前的异议潮表明监管护栏运作正常。他解释说，30天的窗口期是SEC为维护发行人自主权而专门设计的，企业正在积极行使这项权利。

该豁免为测试代币化证券提供了有限框架，但并未消除所有监管要求。其五年有效期让市场参与者有机会在新规则下测试基于区块链的交易。然而，发行人异议机制仍是希望上市美股的交易平台面临的重大障碍：即使投资者希望获得某公司代币化股票的访问权限，只要发行人提出异议，平台就无法在此框架下继续推进。

大多数公司尚未披露反对OKXICE的原因。Injective首席运营官Mirza Uddin表示，高盛和微软等公司认为，一个不受自己控制的代币弊大于利，尤其是这种代币全天候运作、投票权又不明确。他坚持认为，行业需要让发行人相信代币化具有真正优势；否则，在美国监管机构就是否允许展开辩论之际，相关进展将在美国以外的地区继续推进。

ClearStreet分析师Owen Lau同样表示，企业尚未看到代币化的全部价值，但他预计企业最终会采纳。他说：“一些公司会因为这些好处而同意或不会提出异议……更广泛的投资者基础、全天候[访问]、更多的分销渠道。一些交易量低迷、股价受挫的股票可能是很好的候选对象。”

代币化公司Securitise的首席执行官Carlos Domingo则认为，发行人的担忧是合理的，企业担心定价、投资者保护和股东权利在新市场中受到的影响是很自然的。他说：“目前正在进行一场重要的教育过程，发行人应该了解，参与代币化有多种选择，包括发行人主导的模式。”在发行人主导的模式下，由公司自身决定其股票如何代币化，而非由非关联平台在未经其同意的情况下进行。

OKXICE方面则将这些退出行为描述为意料之中。其联席主席、前纽约州州长Andrew Cuomo表示，他们预计许多公司会持观望态度，等待该计划取得进一步进展。

OKXICE并非唯一的申请者。TSV LLC和Perpetuals.com也已根据美国SEC创新豁免提交了推出基于区块链的代币化证券交易平台（TSV）的意向通知。

Robinhood Chain代币化股票交易量达113.1亿美元

Yakovenko认为，企业应当既接受公开上市的优势，也承担随之而来的义务，反对其股票的交易方式与其上市决定相矛盾。在他看来，发行人的异议并不意味着代币化本身存在问题；发行人只是希望享有上市的好处，却不愿接受交易体系演进所带来的变革。

企业抵制几乎没有抑制投资者的热情。Robinhood Chain上的代币化股票交易量从7月的5.26亿美元增长至8月的22.1亿美元，随后在9月飙升至113.1亿美元。本季度，非加密市场占Hyperliquid永续合约交易量的36.5%，高于前一季度的32.7%；与此同时，代币化股票在Solana各资产类别中录得最快增长。

日益扩大的分歧引发了一个问题：传统企业最终会拥抱基于区块链的交易，还是继续限制非关联平台提供与其股票挂钩的代币。加密行业普遍呼吁开放的金融市场，而Yakovenko的言论也表明，代币化平台要化解发行人对股东权利、市场监督和投资者保护的担忧，可能还需相当长的时间。