Solana (SOL) 在八月的反弹之后走高，当时代币曾短暂触及 110 美元，创下当月高点。目前周线图上的注意力已转向 105 美元，这是本轮复苏需要突破的第一个阻力区。

105 美元是阻力密集区，而非单一价位

23.6% 斐波那契回撤位位于 105 美元，靠近下降趋势线和 50 周简单移动平均线。这些水平共同构成了 SOL 复苏的第一个主要阻力区。

单日收于该区域上方并不会改变周线结构。SOL 必须收于 105 美元上方，并在回测中守住该水平，市场才能将其视为支撑。在此之前，这轮反弹仍是对既有下行趋势的挑战，而非趋势逆转。

RSI 显示抛压减弱

在跌向六月低点的过程中，SOL 创出更低的价格低点，而其周线 RSI 却形成更高的低点。这种背离被称为看涨背离：价格持续下跌，但抛售背后的动能正在减弱。这表明卖方在六月底部前夕逐渐失去控制。

只有当价格随后跟进时，该信号才具有意义。若周线持续站稳 105 美元上方，将表明买方正在回应动能的改善；若再次在该位受阻，背离虽仍然存在，但无法确认趋势转变。

死叉已经形成

50 周移动平均线已跌破 200 周均线，形成死叉形态。交易者关注这一交叉，因为它表明短期趋势相对于长期趋势已经走弱，尽管交叉本身是滞后指标，而非对下一根周线的预测。对于大市值加密资产而言，周线级别的死叉相对罕见，通常只有在长期下跌趋势已经延续一段时间后才会形成，这与 SOL 今年早些时候从更高水平的滑落相吻合。

50 周和 200 周均线正在 105 美元附近汇聚，这进一步提升了该区域的重要性。100 周均线位于 140 美元中部区域，如果 SOL 突破第一个回撤位，这将成为又一障碍。

稳定币供应上升，成交量却下降

根据 DeFiLlama 数据，截至撰稿时，Solana 稳定币市值约为 164.2 亿美元，七天内上涨 5.05%。该数据涵盖在整个网络中流通的稳定币，包括钱包和 DeFi 应用中的余额。这使得 Solana 成为以太坊之外最大的稳定币应用平台之一——大部分美元挂钩代币供应在以太坊上流通。

这一点很重要，因为这些稳定币可用于在基于 Solana 的交易所购买 SOL，或在链上永续平台上作为抵押品。更大的稳定币余额扩大了网络上可用的美元计价资本池，但它并未显示有多少资金实际部署于 SOL 交易池、订单簿或衍生品保证金中。

到目前为止，交易活动尚未证实需求出现广泛扩张。Solana 七日 DEX 成交量下降 11.02%，永续期货成交量下降 5.78%。如果成交量随着稳定币余额一同上升，105 美元上方的复苏将更有分量，这将表明更多资本正在流入 SOL 市场，而不是停留在钱包、借贷协议或支付余额中。

近期网络使用情况仍然相关——Solana 费用本月早些时候创下纪录水平——但仅凭费用增长并不能决定周线图的趋势。

Payment Channels 展示了这些流动性的潜在用途

当应用给用户提供移动资金的理由时，不断增长的稳定币流动性才更具意义。9 月 3 日，Solana 基金会推出了 Payment Channels，允许用户或软件代理一次性授权支出限额，在链下交换签名支付更新，并在链上结算最终余额。

基金会表示，一项涉及 10 万个钱包的代理测试实现了每秒超过 100 万次支付更新。该数字并不代表 Solana 基础层的吞吐量：支付更新经过聚合，只有最终结算才会上链。这一设计与业内其他支付通道方案类似，即通过链下消息传递减少链上负载，只结算净结果。

其与价格的关联是间接的，但持续采用可能对 SOL 的经济模型产生影响。Solana 上的每次最终结算都需要以 SOL 支付交易费用，且每笔基础费用的一半会被销毁。如果 Payment Channels 带来更多的通道开启、结算及其他链上活动，可能会增加以 SOL 计价的费用需求，同时通过销毁机制减少流通供应量。只有当使用规模足够大且持续时，才可能对代币形成支撑；测试本身并不能证明出现了新的 SOL 买盘。

SOL 现在需要将 105 美元转化为支撑

要使复苏获得技术上的可信度，SOL 需要周线收于 105 美元上方，随后突破 134 美元。这将表明买方已突破第一个斐波那契障碍，并开始修复受损的均线结构。

如果在 105 美元下方受阻，SOL 将继续处于下跌趋势线之下，更广泛的周线下行趋势将得以延续。RSI 背离仍将显示卖方在六月前后动能减弱，但在这轮走势可被称为持久反转之前，买方还需要更多证据。

本文仅供参考，不构成财务建议。