SOL已形成旗形，但确认仍在等待

SOL从70美元中段附近上涨至8月接近110美元的高点，涨幅约为45%。此后，SOL一直保持在此前突破区域上方，同时在下降趋势线下方不断形成更低的高点。交易员将这种结构称为看涨旗形：快速上涨之后出现受控回调。

目前，图表显示的是上涨后的压缩整理，而不是已经确认的延续走势。突破105美元将提供第一个信号。随后，SOL还需要收盘站上110美元，并将这一前高守住为支撑位。

三个价位定义了这一形态：

• 98-100美元： 旗形底部。日线跌破该区域将削弱延续结构。
• 103-105美元： 下降趋势线和第一个突破区域。
• 110美元： 8月高点，也是买方需要承接新一轮抛售的价位。

为何110美元比趋势线更重要

突破103-105美元将移除眼前的趋势线阻力。不过，110美元是更艰难的考验，因为8月上涨行情正是在这一位置受阻，卖方也最有可能在此重新出现。

一份近期的Solana分析将105美元确定为周线阻力密集区，并将134美元视为下一道更大的阻力。根据突破点不同，完整的测算目标将更接近135-140美元。这是图表推演，而不是预测，且更近的阻力位需要先被突破。

若日线收盘跌破98-100美元的底部区域，当前的看涨旗形结构将失效，市场将重新关注91-92美元附近的下一回撤区域；该区域此前已在SOL 8月早期结构中被确认。

期货主导已报告的SOL成交额

根据CoinGlass的数据，过去24小时期货成交额达到94.6亿美元，而现货成交量约为9.97亿美元。因此，SOL期货成交量约为现货成交量的9.49倍。

这一比例并不代表有新的资金流入SOL。期货合约也用于对冲和套利，同一份合约可能被多次交易。不过，当价格触及支撑位或阻力位时，该比例确实意味着SOL更容易受到杠杆仓位引发的快速波动影响。

未平仓合约总量已低于8月30日记录的71.4亿美元；同期SOL价格从约107美元下跌至103美元。由于未平仓合约的降幅远大于代币价格跌幅，数据显示未平仓风险敞口的减少幅度超出了SOL价格下跌本身的影响。但这些数据无法说明减少的仓位主要来自多头还是空头。

下一次突破尝试应在这一背景下解读。若SOL突破105美元和110美元的走势得到更强现货成交额支持，其意义将高于主要由期货合约新增仓位推动的突破。此前关于SOL在110美元附近杠杆情况的分析解释了这一差异为何重要。

稳定币供应增加的是容量，而非买入信号

DefiLlama显示，Solana上的稳定币供应量为160亿美元，7天内增加近4.9亿美元，增幅为3%。USDC约占总量的43%。

这一增长为网络提供了更大的美元计价资产池，可用于交易、抵押或提供流动性。但这并不能说明这些资金正在配置到SOL。稳定币可以留在钱包、借贷市场或流动性池中，而不会转化为直接买盘压力。

持续突破需要更强的现货买盘，而不仅是期货活动。如果SOL交易量随着稳定币余额同步上升，将更有力地证明链上流动性正在参与这轮行情。

突破需要正确类型的需求

图表现在给了买方一个明确任务：将突破110美元的走势转化为被市场接受的支撑，而不是再次短暂测试8月高点。

下一步走势本身不如其构成重要。由现货需求主导、并在110美元上方获得市场认可的突破，将支持延续上涨的判断。相反，如果行情主要由杠杆推动，并迅速跌破98-100美元，则说明这轮盘整最终并不是看涨旗形。

本文仅供信息参考，不构成投资、金融或交易建议。加密货币市场和杠杆衍生品涉及重大风险。

来源：Coindoo