稳定币——锚定美元等法定货币的区块链代币——正越来越多地被用于在现有银行卡网络幕后结算支付，使资金能够全天候流转，而无需改变消费者的支付方式。这项技术并非要将 Visa、Mastercard 或银行排除在流程之外，而是正在替代支付技术栈中更窄的一层：用于在参与方之间结算债务的传统银行通道。结算是指持卡人和商户交易背后的银行就累计交易实际互相支付款项的环节，这一流程历来遵循银行营业时间，而非全天候连续运行。

这一转变本周成为焦点：美国数字银行 SoFi 开始使用其 SoFiUSD 稳定币与 Mastercard 结算借记卡和信用卡交易。该银行表示，其预计年化交易规模超过 250 亿美元的整个银行卡项目将迁移至新系统。

据接受 Cointelegraph 采访的 SoFi 发言人介绍，此举并未从银行卡结算流程中移除中介机构，而是提供了一条替代性的基于区块链的结算通道。对客户而言，这一变化基本上发生在幕后：SoFi 持卡人将继续照常使用借记卡和信用卡，而将结算迁移至链上使银行能够更快地完成交易结算，该发言人表示。

Visa 也在推进类似的路径。今年 4 月，该公司表示其稳定币结算试点的年化结算规模已达到 70 亿美元，同时将支持范围扩大至九条区块链，并称区块链结算是"传统结算通道的可行补充"。这两家最大的银行卡网络的平行举措，使它们处于向区块链结算转变的中心。

稳定币并不会消除支付中介机构

美联储研究人员在一份3 月份的报告中分析稳定币与跨境支付时写道，稳定币可能改变支付经济学，但不一定会消除银行。

Cointelegraph 采访了支付和投资领域的专家，以更好地理解将银行卡结算迁移至链上究竟改变了什么，以及哪些方面基本保持不变。

"在现阶段，我不会称之为去中介化，"新兴市场流动性提供商 Gravity Team 联合创始人兼首席执行官 Martins Benkitis 告诉 Cointelegraph。"Visa 和 Master 依然存在。银行依然存在。网络仍在计算债务、管理交易并决定参与方如何与网络互动。"

因此，稳定币可能成为支付中更大的一部分，而企业和消费者未必需要直接与其互动。

"如果稳定币成为支付的重要组成部分，大多数企业可能不会在意流程中某个环节存在稳定币，" Benkitis 说。"他们在意的是需要结算时结算可用，以及资金能够到账。"

更快结算的经济学

风险投资人、Truth Ventures 创始人 Varun Datta 认同持续结算可以减少延误以及企业为支付而需在不同地区保留的资金量，尤其是在跨境场景中。但他表示，这些好处并不一定意味着支付成本更低，因为转换、合规、集成和稳定币管理成本仍需纳入考量。

"我不认为区块链上的速度自动意味着端到端支付成本更低，" Datta 说。他补充称，在认定经济可行性已被证明之前，他希望看到总成本更低以及规模化流动性管理更优的证据——而 SoFi 这个超过 250 亿美元项目的完整迁移，正有望提供这样的证据。

稳定币仍需要本地流动性

当稳定币最终需要兑换为当地货币时，其经济学可能会变得更加复杂。Benkitis 表示，虽然以美元计价的稳定币可以在几分钟内在不同资产负债表之间转移，但在新兴市场完成支付可能更为复杂：本币流动性可能较薄，处理资金流的银行可能较少，且仍需要接入国内银行体系。

"稳定币能快速将价值送达目的地，" Benkitis 说。"但你仍然需要本地流动性来完成支付。"