SoFi Technologies已从一家金融科技贷款机构转型为持有全国银行牌照的银行，其存款规模在短短四年多时间里从12亿美元增至约455亿美元。

从金融科技到银行：收购Golden Pacific的转型

这一转型可追溯至2022年2月，当时SoFi完成了对Golden Pacific Bancorp的收购，该交易为其带来了全国银行牌照。

在获得牌照之前，SoFi通过证券化债务和仓储信贷额度为其贷款业务提供资金。在能够提供支票和储蓄账户之后，公司开始吸引消费者存款，并将这些资金直接用于放贷。

SoFi并非首家走这条路的金融科技公司：Varo Bank于2020年获得美国货币监理署（Office of the Comptroller of the Currency）颁发的全国牌照，LendingClub则于2021年完成对Radius Bank的收购。拥有银行可缩短金融科技公司与储户之间的距离，省去了没有牌照的金融科技公司必须借助的合作银行环节来吸纳存款。

2022年3月31日，存款规模为12亿美元。到2026年3月31日，这一数字达到402亿美元；到2026年第二季度末，存款进一步攀升至约455亿美元——四年间增长约33倍。

目前存款占SoFi总负债的94%，截至2026年第一季度，其总负债为429亿美元。而四年前这一比例仅为17%。

为什么存款的重要性超出表面印象

存款业务处于SoFi贷款模式的核心。当Upstart这类公司发放贷款时，通常需要银行合作伙伴或机构买家来提供资金。Affirm的运作方式类似，依赖第三方资金来源和前瞻性流动协议。

资金结构之所以重要，是因为存款的成本通常低于证券化债务或仓储信贷额度，这也是分析师密切关注银行业绩中存款数据的原因。SoFi在2026年第一季度报告的净息差为5.94%。净利息收入从2021年的2.52亿美元增长至2025年的逾22亿美元。

竞争差距扩大

SoFi的存款基础是对抗信贷市场波动的缓冲，无论信贷市场状况如何，都能提供稳定、低成本的资金。当资本市场收紧时，依赖第三方资金的公司会面临挤压：证券化利差扩大，仓储贷款机构收紧放贷，贷款发放量可能枯竭。

这一模式还赋予SoFi在管理贷款组合方面更大的灵活性。当经济条件有利时，它可以选择将贷款保留在资产负债表上；当溢价具有吸引力时，也可以选择出售——这是Upstart和Affirm等轻资产金融科技公司所不具备的选择权。

对于关注这一故事后续发展的人而言，衡量指标并不戏剧化，而是常规性的：SoFi财报中的季度存款余额和净息差，以及其他持牌金融科技公司建设自身存款基础的速度。