SK海力士Q2财报创历史新高，AI内存需求强劲但未达分析师预期
要点速览
- •SK海力士Q2营收达创纪录的79.3万亿韩元，净利润达93.92万亿韩元，但两项指标均未达到分析师一致预期。
- •营收同比增长257%，营业利润跃升557%，主要得益于HBM、AI服务器DRAM和企业级SSD的强劲销售。
- •公司上半年累计营收突破100万亿韩元，这是其历史上首次跨越这一里程碑。
- •财报发布后股价最初下跌超过3%，随后回升并收涨约0.19%，反映出市场对AI相关半导体估值的更广泛审视。
- •SK海力士计划延长多年期供应协议以确保稳定供应，同时竞争对手三星电子和美光科技也在扩大其HBM产品线。
SK海力士公布了有史以来最强的第二季度业绩，得益于人工智能（AI）相关内存产品需求的激增。尽管季度营收和净利润均创下历史新高，但两项数据均未达到分析师预期，引发了投资者的复杂反应。
这家芯片制造商将其业绩归因于全球对AI基础设施的持续投资，这推动了HBM（高带宽内存）、AI服务器DRAM和企业级SSD（eSSD）等高端产品销量的增长。SK海力士是全球领先的HBM供应商，HBM是NVIDIA等主要芯片设计商使用的AI加速器中的关键组件，使该公司处于AI硬件建设的核心位置。然而，由于公布的业绩低于市场预期，财报发布后股价随即下跌。
创纪录的季度业绩
根据公司的最新财报，SK海力士第二季度营收为79.3万亿韩元，低于分析师通过LSEG SmartEstimates预测的84万亿韩元。营业利润为60.54万亿韩元，低于64万亿韩元的市场预期。
尽管未达预期，但公司仍交出了有史以来最好的季度成绩。营收同比增长257%，营业利润跃升557%，推动营业利润率提升至76%。净利润攀升至93.92万亿韩元，较去年同期实现了高达1,242%的增长。
环比增长同样强劲。营收较第一季度增长51%，营业利润增长61%。值得注意的是，SK海力士在上半年累计营收突破了100万亿韩元，这是公司历史上首次跨越这一里程碑。
AI内存产品推动增长
SK海力士表示，其出色的季度业绩反映了全球AI基础设施支出的不断增长。AI服务器需求的飙升推动了高利润率内存产品销量的增长，进而推高了DRAM和NAND闪存的价格。
公司报告称，包括HBM、AI服务器DRAM和企业级SSD在内的旗舰产品线销量均有所增长。竞争对手三星电子和美光科技也在扩大各自的HBM产品线，使这一已成为AI供应链核心的细分市场竞争愈发激烈。
SK海力士在本季度还增强了资产负债表。现金及现金等价物总计88万亿韩元，净现金达69.4万亿韩元。此外，公司表示计划延长多年期供应协议，以确保在不断增长的AI驱动需求下保持稳定供应。
市场反应不一
尽管SK海力士公布了创纪录的业绩，但盈利未达预期主导了投资者情绪。财报发布后，股价在开盘后立即下跌超过3%。随后股价回升，最终收涨约0.19%。
年初至今，股价仍处于上涨区间。然而，在波动交易中，该股在过去一个月中已下跌超过40%。这一回落反映了半导体行业对AI相关估值更广泛的审视，投资者在经历长期上涨后正在重新校准预期。预计投资者将密切关注未来内存需求趋势及公司的供应协议，以此作为盈利增长能否持续的指标。