ServiceNow是一家帮助大型企业在IT运营、人力资源、客户服务和安全领域实现数字化工作流自动化的云端平台。该公司公布的第二季度营收和利润均好于预期，推动其股价在随后的交易日中走高。

这家企业软件公司报告季度营收为39.8亿至39.9亿美元，同比增长24%，超过华尔街39.3亿美元的共识预期。调整后每股收益达到0.90美元，超出0.85至0.86美元的预期区间。

ServiceNow, Inc.（NOW）股价在盘前交易中上涨约5.5%至100.67美元附近，随后在常规交易时段回落至约2%的涨幅。

首席执行官Bill McDermott称业绩表现卓越，并表示这些成绩"巩固了我们作为增长最快的大型企业软件和网络安全公司的地位"。

在财报发布前，NOW股票年内已累计下跌近38%，主要受企业软件支出放缓及AI潜在颠覆性影响的担忧拖累。周四的反弹带来了一定缓解，但股价仍远低于此前水平。

AI年度合同价值目标上调

管理层将2026年AI年度合同价值目标上调50%至15亿美元，理由是客户采用速度超出预期。ServiceNow一直在其Now Assist产品线下，将生成式AI能力嵌入整个平台，整合了案件摘要、虚拟代理增强和知识管理等功能到其核心工作流中。这一上调标志着一个受到投资者密切关注的业务板块的显著加速。

在指引方面，ServiceNow上调了全年订阅收入展望。对于第三季度，管理层预计订阅收入为39.75亿至39.8亿美元，同比增长约20.5%，cRPO增长约19.5%。

摩根大通分析师Mark Murphy指出了有机固定汇率cRPO增长中出现的"异常停滞"，将其视为一个持续存在的隐忧。cRPO即当前剩余履约义务，代表预计在未来12个月内确认的已签约订阅收入，作为需求的前瞻性指标受到密切关注。他认为，在公司证明增长恢复到此前水平之前，投资者的谨慎情绪可能持续。Murphy还指出，指引上调幅度有限可能会引发疑问——为什么更强的AI动能没有更清晰地反映在展望中。他预计管理层将在即将到来的金融分析师日上讨论这些问题。

分析师评级与目标价调整

Murphy维持对ServiceNow的增持评级，但将目标价从195美元下调至145美元，该目标价仍意味着较当前水平有约49%的上涨空间。他认为看空者对低于历史估值倍数的预期"在下行方面过度了"。

Jefferies分析师Samad Samana维持买入评级，并将目标价从135美元上调至140美元。Evercore ISI的Kirk Materne维持优于大盘评级，并将目标价从150美元上调至160美元。

总体而言，ServiceNow在华尔街保持强烈买入共识，基于26个买入评级、2个持有评级和1个卖出评级。平均目标价为140.65美元，意味着未来12个月约有44%的上涨空间。

Murphy指出，在企业收紧软件预算的背景下，ServiceNow帮助客户"以更少资源做更多事"的能力是其关键差异化优势。他将当前的放缓与此前几次暂时性停滞进行了类比——那些停滞之后，公司都恢复了更快的增长。

公司即将举行的金融分析师日预计将提供有关长期目标和增长战略的更多细节。