红杉资本（Sequoia Capital）在新一轮融资中募得约100亿美元，同时收缩其国际业务。这家风投公司于周三表示，将关闭伦敦办公室并终止两个创始人项目，把资源集中到旧金山湾区。这一双重消息将新增资本与公司地理布局的有意收窄结合在一起，也给欧洲初创企业提出了一个尖锐的问题：在缺乏本地据点的情况下，红杉还能否提供同等水平的支持？

团队更精简，只有一个地址

关闭伦敦办公室并非红杉唯一的重要变化。红杉还将逐步关闭其Arc加速器并解散Scouts网络，并将早期与后期投资团队合并为一个组织，去除不必要的中层管理。Arc是该公司面向早期创始人的加速器项目，而Scouts网络则是由创始人和从业者组成的社区，他们在初创企业最早期阶段进行投资。

尽管从欧洲的实体业务中撤退，红杉坚持认为即便没有本地办公室也能高效运作。“我们根本不认为需要本地据点。我们相信欧洲将继续涌现出卓越的创始人和公司，”该公司在发布于X的一份声明中表示。

这一决定对伦敦办公室现有团队影响重大。伦敦业务始于2020年，但其四名合伙人中有三人选择不迁往加州，据《金融时报》报道。其中包括Luciana Lixandru，她是红杉在欧洲的首位合伙人。“我将留在欧洲，我的家人在这里，我也想在这里发展我的职业生涯，”她说。

外部投资者的反应总体上是积极的。Better Tomorrow Ventures联合创始人Sheel Mohnot表示，大多数变化看起来合理且有逻辑。

此次关闭之所以意义重大，是因为红杉在过去几年中对资助欧洲知名初创企业发挥了核心作用。根据该公司的一份公告，红杉于2021年领投了Trade Republic的9亿美元C轮融资。更近一些，2026年5月，它联合领投了总部位于巴黎的Dust的4000万美元B轮融资，由Seedcamp报道。两笔金额均为该轮次的总募资额，而非红杉的单独投资额。

AI巨额交易将资本吸向湾区

红杉的收缩正值少数几笔巨额交易占据全球风投市场越来越大的份额之际。根据Crunchbase的数据，2026年第三季度全球融资总额达到1590亿美元。其中AI初创企业吸引1020亿美元，占64%。创纪录的27家公司各自募资至少10亿美元，合计约占全部融资的三分之一。Databricks和Safe Superintelligence各募资50亿美元。作为规模参照，红杉新募得的约100亿美元资金池大约是这两家公司各自募资额的两倍。

其中大部分资本流向了美国。美国初创企业获得910亿美元，占全球融资的57%，仅湾区就占了24%。而这也正是红杉如今集中资源的地区。欧洲也确实获得了一笔大额交易，法国的Mistral募资35亿美元。

欧洲试图弥合的资本差距

美国的领先地位令欧洲的融资挑战更加突出。根据Dealroom的数据，欧洲在全球风投投资中的份额从2016年的13.8%降至2026年的9.3%。尽管份额萎缩，绝对投资额却在上升：截至9月，欧洲初创企业募得672亿美元，其中伦敦为186亿美元。

更大的问题在于获取大额资本的渠道。根据欧洲央行的数据，美国风投基金总规模约为9300亿欧元，而欧盟为1500亿欧元——这些数字代表基金规模，而非季度投资额。由于本地可用资本较少，欧洲初创企业更难找到愿意为其大规模扩张提供资金的投资者。

为什么差距可能并非全貌

不过，欧洲的融资差距并非在每个行业都同样明显。麦肯锡发现，欧洲垂直AI初创企业（即打造针对特定行业而非通用模型的AI应用的公司）在2026年上半年获得的融资达到美国同行的67%——相较2018年仅为9%有显著提升。一项EIF调查还发现，尽管募资和退出依然困难，投资活动仍在增加。

这些进展迹象表明，尽管存在融资劣势，欧洲仍有机会。红杉方面已承诺将继续从加州投资欧洲初创企业。这一承诺是否重要取决于接下来的发展：该公司会继续主导欧洲重大融资轮次，还是将这一角色留给本地投资者？