美国9月消费者价格指数(CPI)报告将于美东时间周三上午8:30发布。与周四公布的生产者价格指数(PPI)一道，这两份报告将为交易员提供通胀拼图中的又一块关键拼板，市场正借此评估美联储是否需要进一步收紧政策。CPI追踪消费者为一系列商品和服务支付价格的平均变化，而PPI衡量的是批发环节的价格；分析师还将依据这两组数据估算PCE及核心PCE指数——美联储偏好的通胀指标。

市场预期如下：

• 整体CPI环比： 预期为+0.6%，上月为+0.4%
• 整体CPI同比： 预期为+3.6%，上月为+3.4%
• 核心CPI环比： 预期为+0.2%，上月为+0.3%
• 核心CPI同比： 预期为+2.5%，上月为+2.4%

核心数据将是关注焦点。据该分析，若核心CPI环比达到0.1%或更低，同时同比达到2.4%或更低，则表明通胀正朝正确方向移动。这一基准之所以重要，是因为美联储长期通胀目标为2%（以PCE指数衡量），市场正是在探测朝这一水平迈进的进展。

关键问题：能源成本正在扩散到什么程度？

能源价格上涨预计将推动整体数据走强。而对更广泛的通胀前景而言，更重要的问题在于这些成本是否正在传导至其他商品和服务。这使得剔除食品和能源（因这两个类别月度波动往往剧烈）的核心数据成为焦点。

上个月，汽油价格上涨3.9%，贡献了月度整体涨幅的三分之一以上。不过，核心也上涨了0.3%，机票、住宿和二手车等类别出现涨幅。交易员将关注9月份这些潜在压力是否有所缓解。

若核心CPI环比为0.2%，则意味着较8月有所放缓，即便同比小幅走高。这两项指标可能朝不同方向变化，因为同比还取决于一年前的基数。

对市场可能意味着什么？

该分析认为，核心数据的意外将是市场反应的关键驱动因素：

• 核心通胀偏高（0.3%或更高）： 这样的结果可能推升美债收益率并支撑美元，因为交易员会重新评估美联储进一步收紧政策的风险。作者倾向于认为，10月加息——尽管可能是必要的——出于政治因素考虑大概率不会发生；其观点是，在特朗普任总统的情况下，美联储会让市场代替其完成收紧，自己则置身于风口浪尖之外。
• 核心符合预期，为0.2%： 符合预期的结果可能给美联储留出更多观望空间，尤其是当整体涨幅集中在能源领域时。
• 核心通胀偏软（0.1%或更低）： 偏软的结果可能打压收益率和美元，并为股市带来一些缓解。尽管12月仍有可能再加息一次，但作者指出，10月行动的几率正从目前约20%逼近0%。

外汇交易员关注的技术位

对外汇交易员而言，数据预计将提供初始推动力；随后的技术位将帮助判断买卖双方谁能在初始波动后保持控制。关注价格相对数据发布前区间、附近摆动位以及100小时和200小时移动均线（常用于判断数据后行情是否具备持续性的短期趋势指标）的走势。有效突破并站稳更具分量。迅速反转的突破则表明市场已经尝试过——但未能延续。

来源：Investinglive