参议院民主党人正在审阅一份与 CLARITY Act 相关的 635 页共和党提案。该法案旨在确立数字资产市场结构，将加密货币的联邦监管职责划分给两个机构。提案目前处于审议阶段，但这并不意味着已经达成协议、获得支持或通过。

该法案正式名称为《数字资产市场清晰度法案》（Digital Asset Market Clarity Act），旨在确立美国加密货币监管规则，并确定不同类型数字资产由哪个联邦机构负责监管。相关报道此前讨论了 a16z 对参议院 CLARITY Act 取得突破可能成为加密行业分水岭时刻的看法，以及 SEC 提案与参议院加密框架正走向不同路径 的情况。

目前的情况很有限：参议院共和党人提交了一份大型提案，参议院民主党人正在研究该提案，双方尚未宣布达成协议。

民主党人权衡共和党提案

据报道，这份参议院提案包含 635 页，表明其更像是一次详细改写，而不是一项简短修正案。民主党人对提案的审阅属于谈判步骤，并不代表最终立场。目前尚未宣布民主党支持该提案，参议院也尚未通过相关法案。

CLARITY 框架已经通过一个议院。众议院正式通过的 H.R. 3633 文本显示，众议院于 2025 年 7 月 17 日批准了该法案。这次表决与目前正在审阅的共和党参议院提案是两回事。

已知的 635 页提案内容

目前可以确认的是，据报道该提案有 635 页，并与 CLARITY Act 相关，但当前参议院草案本身并未直接提供审阅。未经证实的报道显示，民主党人曾开会评估该提案，并提出 126 项实质性修改要求。相关报道还将 9 月 15 日确定为终止辩论表决日期。

这些数字来自一篇抓取到的新闻报道，而不是草案本身，因此仍属暂定信息。单凭页数无法说明提案将修改哪些政策，也不能证明其复杂、有争议或宽松。要确认提案的具体内容，需要查阅实际文本，而该文本在来源材料中尚未得到公开核实。

公开的众议院文本可以作为比较基准，但不能据此确认参议院提案中的内容。根据众议院正式通过的文件，第 105(c) 条保护个人在个人钱包中合法保管数字资产的权利，同时排除涉及金融机构和受制裁财产的交易。参议院提案是否保留这些条款，尚未得到证实。

众议院文本还将合规责任分配给中介机构。第 110 条要求财政部和金融犯罪执法网络（FinCEN）将《银行保密法》的要求——包括反洗钱计划和客户身份识别规则——适用于数字商品经纪商、交易商和交易所。第 404 条要求数字商品交易所向商品期货交易委员会注册，但对最低限度交易（de minimis）和单州交易设有例外。

对于个人加密货币持有者而言，区别在于个人保管与受监管中介机构之间的界限。众议院文本旨在允许个人将代币存放在个人钱包中，而无需因此成为受监管企业，同时交易所仍须核验客户身份。机构之间的职责划分仍是这场争论的核心。

尚未解决的关键问题

最大的问题是参议院民主党人是否会接受该提案。目前的报道描述的是审议过程，而不是对提案作出接受或拒绝的决定。

终止辩论表决只是启动辩论的程序性步骤，并不等同于最终通过。未经证实的报道称，该表决需要 60 票。有关这一 60 票门槛的讨论，见 CLARITY Act 为何需要参议院 60 票 以及 据报道将于 9 月 15 日举行的参议院终止辩论表决。

对于关注该法案的读者，接下来最值得核查的是参议院文本是否发布、有关据报表决日期是否有官方公告，以及参议院措辞与众议院正式通过条款之间的比较。在这些材料公布之前，页数、修改要求和据报道的时间安排，都不能与已确认的提案细节混为一谈。

部分民主党人已对该法案提出担忧，其中包括白宫回应的道德问题。行业团体也在关注该提案如何处理区块链开发者问题。

Coin Center 在 2026 年 5 月 14 日的一份声明中表示，从未控制客户资金的开发者不应根据资金转移法律承担刑事责任。该声明早于当前提案，代表的是一项历史立场，而不是对 9 月草案的回应。Coin Center 写道：

“The BRCA remains necessary to clarify that a money transmitter is someone who takes control of a customer’s assets, and that blockchain developers who never exercise such control should not face the threat of criminal liability under money transmission laws.”

— Peter Van Valkenburgh, Jason Somensatto and Lizandro Pieper, Coin Center

来源称，在谈判继续之际，更广泛的加密市场保持平静。Bitcoin 交易价格接近 $77,675，24 小时内上涨约 1.1%；Fear & Greed Index 为 57，标签为“贪婪”。这些只是广泛市场的快照，不能证明 CLARITY Act 导致了市场波动。

目前已确认的事实是：一份大型共和党提案已经存在，参议院民主党人正在审阅该提案，众议院已经通过了自己的法案版本。提案的详细内容及其前景仍需通过官方草案或直接报道进行核实。

免责声明：本文仅供参考，不构成金融或投资建议。加密货币和数字资产市场具有重大风险。在作出决定前，请务必自行开展研究。