据 Politico 报道，参议院民主党人在拒绝共和党参议员提出的一项由白宫支持的提案后，正推动重写 CLARITY Act 的道德条款。

CLARITY Act 是国会待审数字资产立法中最重要的法案之一，将建立市场结构框架，界定哪些加密货币由 SEC 监管、哪些由 CFTC 监管——这一划分是该行业多年来为降低监管不确定性而一直寻求的目标。

参议员 Ruben Gallego 在数月的两党谈判后，将共和党最新草案斥为“并非认真努力”。

围绕执法权的争议加深

核心分歧在于如何防止总统 Donald Trump 从数字资产中获利。Trump 的家族与包括 World Liberty Financial 在内的加密业务有关联，而总统本人也曾亲自推广数字资产，引发利益冲突担忧；民主党人认为这些担忧关系到该法案的公信力。民主党人坚持认为，他们不能支持仅由司法部执行的道德规则，因为司法部是总统本人政府领导下的机构。Gallego、参议员 Cynthia Lummis 和 Bernie Moreno 以及白宫参与的谈判，最终因州总检察长是否也应拥有执法权而破裂。

Gallego 在周四的一次采访中表示：

"I can't imagine that that's a serious effort – after all the work that we've done with our Republican colleagues, that they would take the months and months of work and somehow interpret that and turn around and think what they offered was even remotely close."

Gallego 表示，他目前正与参议员 Thom Tillis 以及其他未具名共和党人合作制定反提案，并补充称：“We are still in this fight.”

Lummis 为共和党的提案辩护，而 Tillis 称白宫批准的措辞“good”，但也承认可能需要进一步修改，以争取克服参议院阻挠议事并推进立法所需的 60 票。Tillis 指出，预计还将与白宫进行新一轮讨论，以确定更多修订是否会被总统认为“acceptable”。

这一僵局也使法案时间表面临不确定性。参议院多数党领袖 John Thune 表示，他不再预期参议院会在议员们离开华盛顿进入 8 月休会期之前通过 CLARITY Act，这将把潜在的全院审议推迟到秋季。

今年，市场曾将 CLARITY Act 可能为美国加密货币行业带来期待已久的监管清晰度，视为支撑市场看涨情绪的因素之一。不过，随着道德条款及其他问题上的分歧拖慢谈判，预测市场对该法案通过的概率预期已经下降。

行业压力与折中方案

Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 最近警告称，如果美国未能通过明确的加密货币立法，该公司部分业务可能迁往海外。尽管 Coinbase 打算将大部分业务留在美国国内，但 Armstrong 表示，监管清晰度对于防止资本、企业和用户向离岸市场迁移至关重要。

在僵局持续之际，加密评论人士 Crypto Sensei 在一篇 X 帖文中提出了折中框架。相关建议包括保留 DOJ 作为主要执法机构，同时为调查设定法定期限，设立独立的道德审查机构监督 DOJ 的决定，并仅在 DOJ 未采取行动的有限条件下允许州总检察长介入。Crypto Sensei 还呼吁每年披露道德投诉、调查和执法行动的详细信息，以提高透明度。