美国参议院定于9月15日美国东部时间下午2:15就CLARITY法案举行一项关键的程序性投票，此前参议院多数党领袖 John Thune 在8月休会前就推进动议提交了终止辩论动议（cloture）。这项投票安排在参议员返回华盛顿后的第二天，将决定参议院能否限制辩论，并推动这项数字资产市场结构法案进入全面审议。终止辩论是参议院结束冗长辩论的主要机制，需五分之三多数，即60票，因此在席位接近的议院中，两党合作至关重要。

自CLARITY Act update以来，该法案的推进路径备受关注。终止辩论动议需要60票，这意味着即便共和党全体出席议员都支持，该措施仍需要民主党的支持。参议院银行委员会已于2026年5月以15票对9票的两党表决推进CLARITY Act，但在11月中期选举前，立法日程如今已被明显压缩。如果参议院全院通过的版本与众议院版本不同，两院将需要通过修正案或协商委员会协调文本，然后再将统一法案送交总统签署。

TD Cowen 认为前路艰难

TD Cowen分析师 Jaret Seiberg 认为，CLARITY Act 成为法律的概率为25%，失败概率为75%。他列出的失败情景包括后续终止辩论投票失败、9月根本不投票，或参议院在第一道程序步骤后即停滞。Seiberg 指出，围绕伦理规则和反洗钱条款的持续争议，可能影响9月15日的投票以及之后的参议院谈判。该评估凸显立法窗口之窄：众议院一年前就已通过其版本，若参议院持续拖延，最终行动可能被推迟到中期选举之后，而两院任何一院的权力平衡届时都可能发生变化。

Polymarket data显示，CLARITY Act 在2026年成为法律的概率为22%，较此前水平下降43%。该预测市场的交易量约为$6.47 million，自7月以来赔率显著下滑。

特朗普政府推动9月通过

总统数字资产顾问委员会执行主任 Patrick Witt 表示，政府“fully committed”于在9月推动 CLARITY Act 通过。他呼吁民主党继续与共和党就该法案合作，并表示白宫将在投票前继续谈判。

Witt 认为，国会需要制定具有持久性的数字资产规则，并将该法案与执法能力、美国金融市场领导地位以及国际竞争力联系起来。他的表态是在参议院推迟投票之后作出的，这一决定令部分原本预期休会前会有行动的共和党支持者感到失望。

伦理与银行业担忧仍未解决

围绕与 Donald Trump 总统加密业务利益相关的伦理条款，立法者仍存在分歧。民主党寻求更严格限制，而一项两党折中提案则会赋予州总检察长执法角色。Trump 表示，他并不反对为家族加密业务设立盲目信托，但反对专门针对他的规则。

社区银行也对稳定币奖励和潜在存款竞争表示担忧。Senator Cynthia Lummis 对这些说法予以反驳，并指出最新银行数据表明存款在增长。FDIC 第一季度数据显示，国内存款增长2.1%，连续第七个季度上升。

反洗钱规则也是谈判的一部分。一些立法者希望在支持最终通过前，先加强 Bank Secrecy Act 保护措施。如果参议院在9月通过第一道终止辩论动议，这些问题可能影响后续修正案投票。

CLARITY Act 面临狭窄的参议院时间窗口

CLARITY Act 将为数字资产建立联邦市场结构，并在 Securities and Exchange Commission 与 Commodity Futures Trading Commission 之间划分监管职责。众议院于2025年7月通过 H.R. 3633。参议院银行委员会于2026年5月推进该法案，Lummis 随后在7月发布合并后的委员会文本。

Lummis 于7月22日发布了更新的参议院文本。其办公室表示，草案整合了两个委员会的工作，并反映了来自两党的议员谈判成果。随着秋季竞选活动分散更多注意力，参议院现在可用于解决剩余分歧的现场时间有限。这意味着在休会后，参议员在再次离开去竞选之前，几乎没有多少时间进行进一步谈判。

9月15日的投票不会直接将法案送交 Trump 总统。根据 CLARITY Act 的新闻，该投票将检验支持者能否争取到足够票数，进入参议院辩论的下一阶段。如果终止辩论成功，参议员将可以推进修正案，并在最终通过前再进行一次结束辩论投票。

与此同时，在国会谈判之际，监管机构也在推进各自的加密工作。SEC 已安排于8月14日开会，考虑某些加密投资合约发行的拟议框架。CFTC 也计划于8月20日召开其创新咨询委员会会议，成员来自加密与传统金融公司。

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